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證券投資分析報(bào)告
在生活中，越來(lái)越多的事務(wù)都會(huì)使用到報(bào)告，其在寫作上有一定的技巧。其實(shí)寫報(bào)告并沒(méi)有想象中那么難，下面是小編幫大家整理的證券投資分析報(bào)告，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
經(jīng)查閱相關(guān)資料，我對(duì)上峰水泥股票作了以下分析，報(bào)告內(nèi)容如下：
首先，探討證券市場(chǎng)，一定要探討宏觀經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槿魏我粋�(gè)市場(chǎng)都是經(jīng)濟(jì)的直接而具體的虛擬反應(yīng)。要么正面投影，要么逆向投影，總之股市無(wú)論如何都會(huì)將經(jīng)濟(jì)的真實(shí)情況，通過(guò)一種鏡像反射出來(lái)。
宏觀經(jīng)濟(jì)與政策分析
由于世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)逐步增強(qiáng)，包括證券市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)的影響相互加深，一國(guó)匯率的波動(dòng)也會(huì)影響其證券市場(chǎng)價(jià)格。股市變動(dòng)風(fēng)云莫測(cè)，受到很多因素的影響。具體宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在：
1、境外市場(chǎng)對(duì)股市的影響，世界經(jīng)濟(jì)開始逐漸進(jìn)入二元市場(chǎng)，之前是歐洲和美國(guó)，但歐洲衰退太快，中國(guó)因此替代了歐洲。形成了中美二元關(guān)系。從美國(guó)經(jīng)濟(jì)邏輯來(lái)看，美股和美元20xx年都將面臨因?yàn)榻?jīng)濟(jì)而引發(fā)的衰退，美元對(duì)世界的影響將開始進(jìn)入真實(shí)的下降區(qū)間。
2、宏觀基本面：PMI指數(shù)攀升至50%枯榮線水平上方，但不足表明制造業(yè)動(dòng)力十足；
3、市場(chǎng)面：軟件服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)，傳媒娛樂(lè)，環(huán)境保護(hù)等板塊出現(xiàn)加速上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，但前期熱點(diǎn)輪換格局不會(huì)改變。
行業(yè)分析
隨著經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，建筑業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，同時(shí)為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)全面發(fā)展發(fā)揮了重要作用。近年來(lái)，建筑業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢(shì)，因此建筑材料結(jié)構(gòu)體系具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。
行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
水泥市場(chǎng)銷售結(jié)構(gòu)一般包括渠道銷售和終端銷售。渠道銷售即所謂的分銷，通過(guò)培養(yǎng)經(jīng)銷商，可以比較容易地控制應(yīng)收賬款，便于管理，有助于開拓市場(chǎng)，是一種被大多數(shù)企業(yè)廣泛采用的銷售方式，且隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向農(nóng)村市場(chǎng)，分銷的方式還會(huì)加大；終端銷售指直銷，受多數(shù)老牌企業(yè)所推崇，直銷的對(duì)象多是重點(diǎn)工程，其中間環(huán)節(jié)少，有助于提高企業(yè)的獲利能力。
行業(yè)盈利模式
水泥行業(yè)的理想盈利模式是通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模取得區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而加強(qiáng)對(duì)價(jià)格的控制力，爭(zhēng)
取到產(chǎn)品價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，保證水泥價(jià)格的穩(wěn)定，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)。
結(jié)合行業(yè)形勢(shì)，上峰水泥公司繼續(xù)延伸與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，在沿長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和“一帶一路”雙區(qū)域穩(wěn)步提升內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)力，并努力提升高盈利區(qū)域銷售量，保持長(zhǎng)江中下游核心市場(chǎng)的銷售量穩(wěn)步增長(zhǎng)。由于新疆地區(qū)季節(jié)性因素及華東地區(qū)一季度市場(chǎng)價(jià)格低迷，公司上半年利潤(rùn)率下降，但產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，在核心區(qū)域的銷售比重穩(wěn)步提升。國(guó)際化運(yùn)營(yíng)方面，公司吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。
上半年，公司堅(jiān)持注重夯實(shí)管理基礎(chǔ)，重抓節(jié)能降耗，通過(guò)設(shè)備技術(shù)改進(jìn)、優(yōu)化操作流程、提升大宗物資供應(yīng)管理以及管理信息化的推進(jìn)，公司水泥熟料能耗指標(biāo)逐漸達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。公司按照計(jì)劃對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行環(huán)保技改，環(huán)保生產(chǎn)能力大幅提升，為公司履行環(huán)保生產(chǎn)的社會(huì)職責(zé)提供了有力保障。
在當(dāng)前水泥行業(yè)“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)”的大環(huán)境下，公司將堅(jiān)持強(qiáng)化內(nèi)部管理，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展海外市場(chǎng)，延伸和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的目標(biāo)。公司分析
首先，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1、機(jī)制優(yōu)勢(shì).
公司是較典型的民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)的混合所有制企業(yè)，將不同企業(yè)體制和文化的包容融合作為管理基礎(chǔ)之一，既高效靈活、又嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)，內(nèi)部控制規(guī)范透明，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，信息化程度高，ERP系統(tǒng)貫穿運(yùn)營(yíng)控制整個(gè)關(guān)鍵流程。
2、政策鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì).
20xx年12月公司被列入重點(diǎn)支持企業(yè)。國(guó)家政府對(duì)列入重點(diǎn)支持的大型水泥企業(yè)開展項(xiàng)目投資、重組兼并，有關(guān)方面應(yīng)在項(xiàng)目核準(zhǔn)、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。
3、區(qū)域布局優(yōu)勢(shì).
公司國(guó)內(nèi)制造基地布局在沿長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶地區(qū)，擁有較好的市場(chǎng)基礎(chǔ)和較大的產(chǎn)品需求、穩(wěn)定而充足的石灰石資源保障、沿江沿海優(yōu)越便捷的物流條件；目前公司又率先走出國(guó)門，在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體積極拓展，在政府倡導(dǎo)的“一帶一路”地區(qū)籌建項(xiàng)目，具有極為廣闊的發(fā)展空間和潛力。
4、技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì).
上峰水泥具有30年水泥專業(yè)化發(fā)展歷史，也是國(guó)內(nèi)最早投入新型干法水泥工藝生產(chǎn)與研究的企業(yè)之一，公司工藝先進(jìn)，設(shè)備精良，高效穩(wěn)定，各熟料生產(chǎn)線均配備了余熱發(fā)電系統(tǒng)，自動(dòng)化控制程度較高，掌握和具備了低碳燃燒和脫硝等獨(dú)特的環(huán)保與節(jié)能技術(shù)。公司管理團(tuán)隊(duì)具有多年水泥專業(yè)化管理經(jīng)歷，對(duì)水泥及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)制造與管理控制具有豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。
5、品牌優(yōu)勢(shì).
上峰水泥品牌已有30年以上的市場(chǎng)傳播積淀，在市場(chǎng)上擁有較高的知名度和美譽(yù)度。公司財(cái)務(wù)報(bào)表如圖：
20xx年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所企穩(wěn)，水泥需求在緊密相關(guān)的基建投資和房地產(chǎn)投資復(fù)蘇回升形勢(shì)下，呈低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，20xx年1～6月份，我國(guó)水泥產(chǎn)量11.1億噸，同比增長(zhǎng)3.2%，其中華東地區(qū)同比增長(zhǎng)1.2%。但上半年全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率較低，為64.5%，整體市場(chǎng)價(jià)格水平相比上年同期仍然偏低，導(dǎo)致行業(yè)效益比上年同期下滑。上半年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3,828億元，同比下降4.7%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額95.5億元，同比下降26.6%。具體的財(cái)務(wù)分析如下:
從公司整體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)可以從下圖分析
近幾年來(lái)，公司主營(yíng)獲利能力大幅增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)效益保持穩(wěn)定，但需提高。總資產(chǎn)收益能力略有下降，回報(bào)股東能力增強(qiáng)。營(yíng)業(yè)收入由虧轉(zhuǎn)盈，營(yíng)利增速步入上升通道。企業(yè)成長(zhǎng)潛力得到恢復(fù)，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)需要其他因素支撐，總體來(lái)說(shuō)，公司規(guī)模加速擴(kuò)張。
舉幾個(gè)例子來(lái)說(shuō)：
本期存貨周轉(zhuǎn)率1.63，去年同期為4.57，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯減弱，
本期長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率28.31%，去年同期為13.66%，中長(zhǎng)期融資能力受到很大抑制。本期流動(dòng)比率0.70，去年同期為0.60，短期償債能力承壓非常明顯。
本期銷售現(xiàn)金比率10.59%，去年同期為11.02%，不利于提升公司資金利用效率；本期現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)率3.30%，去年同期為-69.49%，可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力明顯好轉(zhuǎn)。
根據(jù)公司狀況了解到，16年初至今，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，水泥產(chǎn)品銷量提升，隨著熟料及水泥價(jià)格回升，2、3季度已顯示盈利彈性。
技術(shù)分析
k線分析
7.6出現(xiàn)3只小兵，預(yù)示之后一段時(shí)間股票價(jià)格將有較大幅度的增長(zhǎng)（如圖1）
圖1圖2圖3
9.14黃昏之星，股票價(jià)格將下跌（如圖2）
12月1、2、5日3天連續(xù)出現(xiàn)光頭光腳大陽(yáng)線，股票價(jià)格短時(shí)間內(nèi)將大幅上漲，牛市將要來(lái)臨。（如圖3）
形態(tài)理論
5.9-5.23雙重底，股票價(jià)格將由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)，預(yù)示股票價(jià)格將在一定時(shí)間內(nèi)上漲。（如圖4）
圖4圖5圖6
缺口分析
7.22產(chǎn)生向下跳空缺口，未來(lái)股價(jià)將有大幅度跌幅，并且股價(jià)將持續(xù)低迷較長(zhǎng)一段時(shí)間。（如圖5）
12.1-12.5連續(xù)3次出現(xiàn)向上跳空缺口，預(yù)示未來(lái)股價(jià)將有較大幅度的增長(zhǎng)，牛市即將來(lái)臨。（如圖6）
技術(shù)指標(biāo)分析
Macd指標(biāo)（如下圖）
7.26diff向下穿過(guò)dea，股價(jià)有較大幅度的下跌，盡管8.18，兩線交匯，股票價(jià)格稍微抬頭，但并沒(méi)有成交量的放大，股票價(jià)格迅速回彈，并保持了較長(zhǎng)時(shí)間的低迷狀態(tài)，diff與dea幾乎重疊，直至11.30，diff穿過(guò)dea迅速上揚(yáng)，并保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，兩線差距迅速擴(kuò)大，股票價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)急劇拉升。
移動(dòng)平均線指標(biāo)（見右圖）
7.22-8.2股價(jià)下跌，ma5依次下穿ma10、ma20、ma30，但止步于此，
并沒(méi)有下穿過(guò)ma60，跌勢(shì)停止。股價(jià)下跌幅度有限，可視為短期內(nèi)
的股價(jià)調(diào)整，使得股價(jià)回落到正常水平。
Rsi指標(biāo)分析
10.26-11.24，rsi指標(biāo)雖有波動(dòng)，但都未有劇烈的活動(dòng)，也未
跌破30或長(zhǎng)破80，11.25，rsi6迅速穿過(guò)rsi12及rsi24，并
在短時(shí)間之內(nèi)拉開距離，沖至99點(diǎn)，并保持較長(zhǎng)時(shí)間。持有
人應(yīng)保持警戒，在適當(dāng)時(shí)機(jī)賣出股票。（見右圖）
綜合分析
整體來(lái)看，上峰水泥公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，水泥產(chǎn)品銷量提高，且價(jià)格回升進(jìn)程中產(chǎn)品盈利能力有所改善，對(duì)未來(lái)的發(fā)展是有利的，但也避免不了下滑。
從公司財(cái)務(wù)方面來(lái)看，經(jīng)營(yíng)效益保持穩(wěn)定，公司規(guī)模加速擴(kuò)張，但業(yè)績(jī)成長(zhǎng)需要其他因素支撐，因?yàn)楫a(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯減弱并且中長(zhǎng)期融資能力受到很大抑制，短期償債能力承壓非常明顯。總體來(lái)說(shuō)，回報(bào)股東能力增強(qiáng)、營(yíng)利增速步入上升通道，未來(lái)財(cái)務(wù)前景看好。從技術(shù)面看，股票價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)急劇拉升，未來(lái)短時(shí)間內(nèi)會(huì)引起一定的回調(diào)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，公司前景看好，處于上升通道，伴有階段性放量，未來(lái)上升的態(tài)勢(shì)會(huì)延續(xù)。投資建議
短期：適宜買入，但應(yīng)警惕短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格調(diào)整性下降風(fēng)險(xiǎn)。
長(zhǎng)期：公司財(cái)務(wù)前景看好，股票價(jià)格處于上升通道，適宜長(zhǎng)期性投資。
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