神州股俠-路雷講座心得體會(huì)

在人大投資研修班的開學(xué)典禮上聽到了路雷十幾分鐘的講座，得出了一個(gè)個(gè)人的感受，路雷---大將風(fēng)度。

　　路雷這個(gè)名字幾天前還少有人知。11月28日，首屆“中國股市民間高手大賽”的頒獎(jiǎng)典禮在京舉行，從20萬參賽選手中脫穎而出、以204%的總收益率一舉折桂的龍江人路雷，成為中國股市的傳奇人物。歷時(shí)6個(gè)月的比賽中，路雷一路披荊斬棘，隨著200強(qiáng)、100強(qiáng)、50強(qiáng)、10強(qiáng)、總決賽的大賽進(jìn)程，成就了中國股市的一個(gè)神話。

　　據(jù)了解，這次“中國股市民間高手大賽”由《中國證券報(bào)》、CCTV證券資訊頻道、金融界網(wǎng)站、證券之星聯(lián)合中國網(wǎng)通寬帶在線共同主辦。主辦方金融界拋出1500萬巨資“下注”大賽供選手進(jìn)行實(shí)盤操作，目的是讓有本事的“玩家”能真刀真槍地在賽場上比劃一下。選手虧了，主辦方承擔(dān)，選手獲利，則作為獎(jiǎng)金頒發(fā)。在11月28日的頒獎(jiǎng)現(xiàn)場，“草根股神”路雷又發(fā)出倡議，將大賽獲得的獎(jiǎng)金捐給“紅粉筆”鄉(xiāng)村教育計(jì)劃和一位急需醫(yī)療經(jīng)費(fèi)的患病女嬰，將愛心奉獻(xiàn)給了祖國最需要幫助的孩子們。

　　很多證券中小投資者都瀏覽過一個(gè)名為“神州股俠”所著的博文，但只觀其文，不見其人�！肮蓚b”一直在幕后指點(diǎn)股市江山，坦率薦股，屢薦屢準(zhǔn)，因此他的博文也備受好評；今年一次民間高手炒股大賽，讓“股俠”走向前臺，從20多萬人中脫穎而出，最終贏得大賽桂冠。路雷，“神州股俠”本人。

　　談到自己的炒股經(jīng)歷，他告訴記者“炒股要做到收放自如，而這往往又是最難做到的�！�

　　起步股市初獲利

　　“我8歲習(xí)武，11歲開始練書法。童年記憶中，父親對我管理嚴(yán)格，以至于練習(xí)從不敢間斷，連大年三十也不能放過�！甭防鬃�在記者面前，娓娓道來。或許是這種艱苦的磨煉，培養(yǎng)出了他頑強(qiáng)的意志和不達(dá)目的誓不罷休的精神，讓他在所涉獵的領(lǐng)域都取得了不錯(cuò)的成績。在書法上，他是素有“京城才子、香江神筆”之稱的書畫大家吳歡先生唯一的入室弟子。

　　1995年，路雷初入股市時(shí)才21歲，剛結(jié)束法律專業(yè)的學(xué)習(xí)。他在聽完一個(gè)朋友的推薦后，便茫然撞入股市。

　　“和很多股民一樣，進(jìn)入市場往往只是憑感覺。進(jìn)入股市的人大多有閑錢，也沒一個(gè)人認(rèn)為自己笨，都認(rèn)為自己能戰(zhàn)勝大多數(shù)人，但很快你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己欠缺的東西太多，一般情況下，十人七賠兩平一賺確是真理�！彼�說。

　　路雷把所有當(dāng)時(shí)國內(nèi)能夠買到的證券書籍全部研讀一遍，看到一本好書，常常一氣讀完，每天除了正常的開盤時(shí)間研究盤面外，他晚上還要研判關(guān)注的股票，畫K線，讀資料。

　　他回憶說，“1999年我轉(zhuǎn)到大戶室時(shí)，9點(diǎn)半開盤，我每天8點(diǎn)半準(zhǔn)時(shí)到。每次長假，都是我出成績之時(shí)。放長假時(shí)，在別人聚會(huì)、游玩的時(shí)候，我會(huì)把自己關(guān)在家里，趁著股市休市的時(shí)間，把自己這段時(shí)間的心得完整地整理、記錄下來，日積月累，逐漸形成了自己的投資理念和投資哲學(xué)�！�

　　通讀波浪理論、K線圖、均線理論、KDJ等技術(shù)指標(biāo)和理論后，他在技術(shù)面上打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。1999年到2001年間是他資金量的一次小突變。網(wǎng)絡(luò)股在一年半里翻了10倍，1998年底他也買了上海梅林，5塊多進(jìn)場，2000年初14、15塊賣出；春節(jié)之后，他又買入中關(guān)村，一周后連續(xù)漲了6個(gè)漲停，到第六個(gè)他獲利賣出。到2001年退出前，他的資金量從1萬變成了80多萬。

　　如果說第一輪牛市是閉著眼睛就能賺到錢，盈利并不難；那么能從“狂歡”中及時(shí)撤離后來大熊市并不容易。

　　“當(dāng)時(shí)我打開K線圖一看，歷史中上證綜指沒有任何一次牛市會(huì)連續(xù)超過三年。股市當(dāng)時(shí)已經(jīng)歷過網(wǎng)絡(luò)股、電子商務(wù)股等幾次高峰，”他說，“當(dāng)時(shí)每天成交量都達(dá)上千億，股指被拉到了2200多點(diǎn)。原來一只股票有三個(gè)漲停板就很多，1999年竟然出現(xiàn)了6個(gè)漲停的。加上一些其他因素，我認(rèn)為股市到頂了。我也該退出了�！�

　　2001年5月他果斷清倉，離開股市從商。

　　再入市3年半翻100多倍

　　從商三年，路雷對股市依舊念念不忘。2004年時(shí)，路雷覺得市場將要啟動(dòng)，于是再度殺回。

　　記者翻閱路雷從2004年到2007年的賬戶交割單發(fā)現(xiàn)，在2004年前期間他基本上都是快進(jìn)快出的短線操作，從2005年至今，由于其確信這是千載難逢的大牛市，便減少了操作頻率重拳出擊。只操作了st華陶(金嶺礦業(yè)、博瑞傳播華峰氨綸、鑫富藥業(yè)等很少的幾只股票。

　　投資方式和理念的轉(zhuǎn)變給他帶來新的飛躍。從2004年5月到2007年5月正好3年時(shí)間，路雷的這個(gè)賬戶從20幾萬增值到2300萬，賺了100倍。

　　讓他記憶猶新的是2006年12月，路雷研究發(fā)現(xiàn)，作為行業(yè)一般的紡織行業(yè)，其子行業(yè)合成纖維制造業(yè)中氨綸產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了快速上漲，而氨綸的國內(nèi)龍頭企業(yè)就是華峰氨綸。

　　當(dāng)時(shí)華峰氨綸的股價(jià)僅13元多，而根據(jù)當(dāng)時(shí)氨綸產(chǎn)品價(jià)格的漲勢，路雷認(rèn)為華峰氨綸的業(yè)績將從2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右，2007年估值在60元左右，所以當(dāng)時(shí)13元的股價(jià)又被嚴(yán)重低估。2007年1月4日開始路雷在13元附近大舉買入華峰氨綸，并一路持有。

　　而從那時(shí)候起，路雷開始了對上市公司的同步調(diào)研，最多的時(shí)候8天飛了8次，全國各地開股東會(huì)，調(diào)研過的企業(yè)包括華峰氨綸、孚日、瑞貝卡、江淮汽車、獐子島等等。這些都成為他日后研判企業(yè)的重要前提。

　　他與華峰氨綸董事長尤小平曾深入長談，在后來該公司的股東大會(huì)上，尤小平說：“我不問基金為何買我的股票，也不問浙江的投資者為何買我的股票，我只問東北來的路雷先生為何買我的股票”。路雷回答：“生子當(dāng)如孫仲謀，經(jīng)商就學(xué)尤小平，我信任尤董事長領(lǐng)導(dǎo)的這個(gè)團(tuán)隊(duì)�！钡�2007年4月底僅4個(gè)月時(shí)間，華峰氨綸股價(jià)從13元大漲到60多元，漲幅達(dá)400%。路雷在60元上方做了階段的獲利了結(jié)。

　　收放自如的投資

　　問及路雷的投資方式和理念轉(zhuǎn)變，他說， “低買高賣大家都知道，道理也最簡單，但為什么人們總是追漲殺跌呢？但往往最淺顯的東西才是最復(fù)雜的�！�

　　路雷曾買過“酒鋼宏興”，有人讓他11元多的時(shí)候買，他放棄了。股價(jià)達(dá)到22塊的這一天上午，大盤下跌而這只股票先于大盤止跌，他才放手買入。這只股最高拉到36，他35出貨，而高點(diǎn)一共也就見了3天。他的一些朋友即使拿得比他成本低，但沒有及時(shí)出貨，最后收益也不如他。

　　“為什么不早點(diǎn)買呢？”記者問。

　　“這是因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)了股市中一個(gè)重要的指標(biāo)，這就是計(jì)算一只股票的成本，即普通軟件上的籌碼分布圖。人人都在看，但很少有人能破譯。市場上對成本研究的人很少。但只要這個(gè)指標(biāo)顯出來，我就知道什么時(shí)候該進(jìn)，什么時(shí)候該賣了�！彼�說，“在2001年以前，我是技術(shù)派，那時(shí)主要是在把握資金流向，熱點(diǎn)板塊，市場主力的成本在哪里？他們什么時(shí)候吸籌？什么時(shí)候派貨？”就酒鋼宏興而言，他之所以在11塊的時(shí)候不買，是因?yàn)樗�覺得這不符合他的理論——這只股票的成本還是可變的。

　　2001年退出股市前，“我用這種辦法研判股票的成功率是100%，買過的股票包括飛樂音響、哈空調(diào)、還有四維磁業(yè)等�！彼�說。

　　此外，他認(rèn)為自己在投資理念上的轉(zhuǎn)變給他更大的幫助。2004年重回股市前夕，經(jīng)過3年的商海征戰(zhàn)，讓路雷深刻領(lǐng)會(huì)到對公司內(nèi)在價(jià)值研究的重要性�！霸谏毯Ｖ校�如果不深入了解一家公司，不知道這家公司的管理水平，不了解產(chǎn)品的質(zhì)量、成本、利潤率、銷售網(wǎng)絡(luò)、客戶的反饋如何等等，能和這家公司做生意嗎？而在股海中，如果不深入了解一家公司，無法準(zhǔn)確知道這家公司真正的內(nèi)在價(jià)值，能買它的股票嗎？能長期持有嗎？”

　　“再入股市，開始大量研讀國外大師們的著作，仔細(xì)研究了像格雷厄姆、巴菲特、彼得.林奇、菲舍爾等大師們的著作，投資理念有了翻天覆地的變化�！�

　　他從技術(shù)型投資一躍成為價(jià)值型投資倡導(dǎo)者。2004年開始，路雷反復(fù)對朋友講：從現(xiàn)在開始無論是中長線投資還中短線操作，都要把公司的內(nèi)在價(jià)值作為選股的首要標(biāo)準(zhǔn)。

　　正是基于重價(jià)值的投資理念，2005年下半年，路雷成功挖掘到三一重工。當(dāng)時(shí)機(jī)械行業(yè)的龍頭公司三一重工價(jià)格在6元多，路雷研究發(fā)現(xiàn)整個(gè)機(jī)械行業(yè)2006、2007年將面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇，行業(yè)的黃金期到來，作為混凝土機(jī)械的龍頭企業(yè)三一重工，未來3年有望保持100%的高速增長，6元的價(jià)位被嚴(yán)重低估，路雷果斷中線介入，僅一年時(shí)間三一重工就大漲8倍。

　　他總結(jié)，在中長線的價(jià)值投資過程中，首先要自上而下挖掘價(jià)值型公司，公司所處行業(yè)未來3年沒有高成長性的不買，公司不是行業(yè)或子行業(yè)龍頭的不買，公司未來3成長速度復(fù)合增長率低于30%的不買。其次，自下而上挖掘價(jià)值型公司，公司所處行業(yè)可以一般，公司也不是行業(yè)龍頭，但公司一定要有外延式成長路線，如資產(chǎn)注入、產(chǎn)業(yè)購并重組等使公司未來3年業(yè)績大幅提升。

　　比賽中的哲學(xué)

　　路雷用“艱苦”來形容“中國股市民間高手大賽”的比賽過程。

　　初賽采取的是模擬盤的比賽制度，報(bào)名選手超過了20萬人，參賽者晉級前200名。路雷輕松拿到了89名，進(jìn)入下一輪。第二輪又再淘汰100人。從7月2日到7月30日，再?zèng)Q出50強(qiáng)，比賽就進(jìn)入到半決賽階段。而這時(shí)就不再是模擬盤，而是實(shí)盤操作，每人賬戶上都有10萬元。

　　“在進(jìn)入半決賽以前，我還沒有全身心投入，直到進(jìn)入最后半決賽，我就基本不出門了�！彼�說。而他認(rèn)為自己最危險(xiǎn)的時(shí)刻就發(fā)生在半決賽。當(dāng)時(shí)8月1日開賽，他看好嘉寶集團(tuán)，買入后趕上大盤下跌，他買的股票也跌了。第二天，他馬上止損，換了江蘇陽光，結(jié)果這只又跌了1.87%。這一賣一買，路雷的名次已經(jīng)跑到了30多名，而超過-15%的收益率就將自動(dòng)被淘汰。

　　“其實(shí)那時(shí)候，別人每天買什么，我都能看到，大家也都彼此研究對方的操作方式。這時(shí)，我的股票連續(xù)跌了兩天，別人買的可能賺了，收益肯定是比我多的。所以當(dāng)時(shí)我的心情非常低落。”路雷說。

　　為了讓自己心態(tài)平和下來，他安靜地躺了一下午，“我對自己說‘即使出局了也不代表你做得不

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