論國(guó)有企業(yè)的督導(dǎo)機(jī)制和商業(yè)銀行的地位
摘 要：國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融債權(quán)現(xiàn)狀是：國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)其金融債權(quán)得不到有效的管理，因此應(yīng)該建立一種國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制。在這個(gè)機(jī)制中，國(guó)有商業(yè)銀行以大債權(quán)人的身份進(jìn)入國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)，在董事會(huì)中享有撏鍍狽窬鋈〝。關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；商業(yè)銀行；督導(dǎo)機(jī)制；投票否決權(quán)
一、國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)金融債權(quán)的現(xiàn)狀及觀點(diǎn)的提出
國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融債權(quán)主要表現(xiàn)為銀行信貸。由于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)行的是統(tǒng)收統(tǒng)支，以及改革過(guò)程中摬Ω拇麛措施的出臺(tái)，由于撃誆咳絲刂茢造成的各種短期行為和對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的侵蝕，以及企業(yè)效益低下等原因，在國(guó)有企業(yè)的資金來(lái)源中內(nèi)部積累少，主要依靠外源融資；而在直接融資市場(chǎng)剛起步的條件下，其外源融資主要依靠對(duì)銀行的負(fù)債資金。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在１９９４年底對(duì)７９７３１家國(guó)有獨(dú)立核算企業(yè)的權(quán)益和負(fù)債狀況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示：企業(yè)所有者權(quán)益１２３４２．８３億元，流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)２６１０３．８７億元。對(duì)１８?jìng)�(gè)撚嘔?時(shí)窘峁箶試點(diǎn)城市所做的調(diào)查結(jié)果顯示：國(guó)有大中型企業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)的比率為７０．２％，若考慮資產(chǎn)損失和潛虧掛帳因素，負(fù)債比率將達(dá)到８０％以上。①
然而，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行負(fù)債的高度依存度的背后，卻存在一個(gè)極不對(duì)稱問(wèn)題：國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)其金融債權(quán)得不到有效的管理。企業(yè)千方百計(jì)甚至明目張膽地逃避銀行債權(quán)管理和逃廢銀行債務(wù)。其具體形式主要是借企業(yè)轉(zhuǎn)軌改制之機(jī)，逃避銀行債權(quán)管理。例如，在不讓銀行參與或介入的條件下，進(jìn)行分立經(jīng)營(yíng)、兼并聯(lián)合、違規(guī)破產(chǎn)、股份合作、承包經(jīng)營(yíng)、拍賣出售等行為。銀行債權(quán)被大量懸空。
造成這種狀況的原因，一方面是國(guó)有商業(yè)銀行本身缺乏效率，信貸管理人員對(duì)其債權(quán)的跟蹤管理不夠，沒(méi)有足夠的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制；另一方面是國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行存在嚴(yán)重的產(chǎn)權(quán)配置問(wèn)題，國(guó)有企業(yè)缺乏有效的治理結(jié)構(gòu)，終極所有者不明確，被授權(quán)的政府官員沒(méi)有足夠的信息和動(dòng)力去監(jiān)督國(guó)有企業(yè)。而銀行作為債權(quán)主體，其本身也屬于國(guó)家所有，雖然已經(jīng)逐漸成為獨(dú)立的利益主體，但在國(guó)有企業(yè)的事前治理中，沒(méi)有撏鍍狽窬鋈〝。債權(quán)，本來(lái)是對(duì)企業(yè)的一種硬約束，但在國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)關(guān)系沒(méi)有理清的前提下，卻成了一種軟約束，國(guó)有企業(yè)可以熟視無(wú)睹地逃避銀行的債務(wù)。解決問(wèn)題的關(guān)鍵在于建立一種適合我國(guó)國(guó)情的國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制，賦予銀行在企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制中行使撏鍍狽窬鋈〝。當(dāng)然，國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部的激勵(lì)和約束機(jī)制的建立也是一個(gè)重要條件。
二、國(guó)有商業(yè)銀行撏鍍狽窬鋈〝?shù)幕菊撟C
（一）國(guó)有企業(yè)督導(dǎo)機(jī)制和國(guó)有商業(yè)銀行撏鍍狽窬鋈〝
摱降薊?茢一詞是對(duì)摚牽錚觶澹潁恚幔睿悖鍞一詞的翻譯。對(duì)摚牽錚觶澹潁恚幔睿悖鍞一詞的譯法，有的譯為摴?局衛(wèi)斫峁箶，有的譯為摲ㄈ酥衛(wèi)斫峁箶。結(jié)合中國(guó)國(guó)有企業(yè)的具體情況，譯成摱降薊?茢更符合中國(guó)實(shí)際。摱降薊?茢與摴?局衛(wèi)斫峁箶和摲ㄈ酥衛(wèi)斫峁箶相比，摱降薊?茢內(nèi)含更加豐富。因?yàn)楹髢烧咧蛔⒁獾狡髽I(yè)治理的摼蔡瑪?shù)囊幻妫瑢?duì)其摱?瑪?shù)囊幻鎻?qiáng)調(diào)不足，而前者卻恰恰相反；而且，前者比后兩者更加注重?fù)主?詳和撌慮靶詳。在三者的具體運(yùn)用上，后兩者更適合產(chǎn)權(quán)關(guān)系十分明確的現(xiàn)代股份有限公司，而前者更適合我國(guó)終極所有者模糊的國(guó)有企業(yè)。摱降紨?shù)膬?nèi)容包括監(jiān)督和導(dǎo)向兩層意思，其主要職責(zé)是制定公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、重大方針及管理原則；挑選委任經(jīng)理人員，并掌握經(jīng)理人員的報(bào)酬和獎(jiǎng)懲；對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理及投資等活動(dòng)進(jìn)行考察；協(xié)調(diào)公司與股東、管理部門與股東之間的關(guān)系。摱降紨代表對(duì)公司的控制力，它與公司的內(nèi)部控制是兩個(gè)不同的概念。② 在完整的股份有限公司中，公司治理機(jī)制實(shí)質(zhì)上就是董事會(huì)。董事會(huì)對(duì)公司的上述問(wèn)題有撏鍍狽窬鋈〝，債權(quán)人一般不參與公司董事會(huì)，在事前監(jiān)督上也不享有撏鍍狽窬鋈〝，除非在公司資不抵債的時(shí)候，債權(quán)人才享有公司的最后控制權(quán)。然而，這種完整的公司治理機(jī)制只
[1] [2] [3] [4]