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財務(wù)管理目標的國際比較
影響財務(wù)管理目標的各種利益集團
要想確立科學的財務(wù)管理目標，必須分析究竟哪些利益關(guān)系人會對企業(yè)理財產(chǎn)生重要影響。究竟哪些集團對企業(yè)理財，進而會對財務(wù)管理目標產(chǎn)生影響呢?筆者在此提出以下三條標準：（1）必須對企業(yè)有投入，即對企業(yè)有資金、勞動或服務(wù)方面的投入；(2)必須分享企業(yè)收益，即從企業(yè)取得諸如工資、獎金、利息、股利和稅收等各種報酬；（3）必須承擔企業(yè)風險，即當企業(yè)失敗時，都會承擔一定損失。根據(jù)這三個標準，筆者認為，影響財務(wù)管理目標的利益集團有以下四個方面：
1、企業(yè)所有者。所有者對企業(yè)理財?shù)挠绊懼饕峭ㄟ^股東大會和董事會來進行的。從理論上來講．企業(yè)重大的財務(wù)決策必須經(jīng)過股東大會或董事會的表決，企業(yè)經(jīng)理和財務(wù)經(jīng)理的任免也由董事會決定，因此，企業(yè)所有者對企業(yè)財務(wù)管理有重大影響。
2、工企業(yè)債權(quán)人。債權(quán)人把資金借給企業(yè)后，一般都會采取一定的保護措施，以便按時收取利息，到期收回本金。因此，債權(quán)人必須要求企業(yè)按照借款合同規(guī)定的用途使用資金，并要求企業(yè)保持完好的資金結(jié)構(gòu)和適當?shù)膬攤芰Α．斎�，債�?quán)人權(quán)力的大小在各個國家有所不同，在日本，債權(quán)人尤其是銀行對企業(yè)財務(wù)決策會產(chǎn)生重大影響。
3、企業(yè)職工。企業(yè)職工包括一般的員工和企業(yè)經(jīng)理人員，他們?yōu)槠髽I(yè)提供了智力和體力的勞動，必然要求取得合理報酬。職工是企業(yè)財富的創(chuàng)造者，他們有權(quán)分享企業(yè)收益；職工的利益與企業(yè)的利益緊密相連，當企業(yè)失敗時，他們要承擔重大風險，有時甚至比股東承擔的風險還大。
4、政府。政府為企業(yè)提供了各種公共方面的服務(wù)，因此要分享企業(yè)收益，要求企業(yè)依法納稅，對企業(yè)財務(wù)決策也會產(chǎn)生影響。當然，在計劃經(jīng)濟條件下，政府對企業(yè)財務(wù)管理的影響很大，而在市場經(jīng)濟條件下，因為實行政企分離，政府對企業(yè)財務(wù)管理的影響力要弱些。陸正飛博士認為，政府經(jīng)常通過政策誘導的方式影響企業(yè)財務(wù)管理的目標。
財務(wù)管理目標的國際比較
從世界范圍來看，主要由兩大財務(wù)管理模式，即以美國為代表的建立發(fā)達的證券市場基礎(chǔ)上的財務(wù)管理模式和以日本為代表的建立在發(fā)達的銀行業(yè)基礎(chǔ)上的財務(wù)管理模式。下面對這兩種模式進行簡要對比。
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1、所有者。美國以個人股東居多（見表一所示），這些個人股東不直接控制企業(yè)財權(quán)，只是通過股票的買賣來間接影響企業(yè)的財務(wù)決策。美國上市公司之間的收購和反收購經(jīng)常發(fā)生，當股票價格降低到某一限度時，往往招致被兼并或收購。因而，股票市價成了財務(wù)決策所要考慮的最重要因素。由于職業(yè)經(jīng)理過分地注意短期內(nèi)股票的升降，因而忽略了企業(yè)的長期發(fā)展。
2、職工。美國是一個崇尚個人的社會，勞動力市場非常發(fā)達，從高級經(jīng)理到普通員工，都可以通過勞動力市場來調(diào)換工作。因此，員工與企業(yè)之間沒有穩(wěn)固的關(guān)系。這就使得員工很少關(guān)心企業(yè)的長遠發(fā)展，但比較關(guān)心當前工資和獎金的高低。
3、債權(quán)人。美國的法律比較健全，債權(quán)人與企業(yè)之間是一種契約關(guān)系。當企業(yè)財務(wù)狀況好時，各銀行會主動提供貸款；反之，當企業(yè)財務(wù)狀況差時，則要求企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)，甚至可能要求企業(yè)破產(chǎn)還債。
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