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芻議關(guān)聯(lián)方交易信息披露的規(guī)范論文
當(dāng)前,關(guān)聯(lián)方交易在我國(guó)的上市公司中廣泛存在,已成為許多上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組成部分。從理論上講,關(guān)聯(lián)方交易屬于中性經(jīng)濟(jì)范疇,既不屬于單純的市場(chǎng)行為,也不屬于“暗箱”交易。其主要作用是為了充分利用集團(tuán)內(nèi)部資源,降低交易成本,提高經(jīng)營(yíng)效率,實(shí)現(xiàn)公司資本營(yíng)運(yùn)的目標(biāo)。但是,由于關(guān)聯(lián)方交易的目的和操作形式是由微觀經(jīng)濟(jì)主體掌握的,因此在實(shí)際操作中,許多上市公司的關(guān)聯(lián)方交易不是在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下進(jìn)行,而是被大股東操縱。特別是在我國(guó)法律、法規(guī)尚不健全,評(píng)估和審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)的作用尚未充分發(fā)揮,會(huì)計(jì)從業(yè)人員素質(zhì)不高的情況下,關(guān)聯(lián)方交易就更容易成為部分上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)、逃避稅收的手段。這不同程度地造成了會(huì)計(jì)信息的失真,誤導(dǎo)了投資者的投資決策。
一、關(guān)聯(lián)方交易中存在的問(wèn)題
雖然某些關(guān)聯(lián)方交易是公開(kāi)進(jìn)行的,但在很多情況下,關(guān)聯(lián)方交易沒(méi)有基于公平、公正的原則,而是為了粉飾一方的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,以達(dá)到樹(shù)立良好企業(yè)形象、安撫債權(quán)人、激勵(lì)投資者的目的。顯失公平的關(guān)聯(lián)方交易,主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面:
1.調(diào)節(jié)利潤(rùn)。
�、僖杂欣霓D(zhuǎn)讓價(jià)格和虛假銷(xiāo)售來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的虛增。如上市公司以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)的價(jià)格從關(guān)聯(lián)方購(gòu)進(jìn)原材料或庫(kù)存商品,又以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)的價(jià)格向關(guān)聯(lián)方出售,這一低進(jìn)高出,便使上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐漸“輝煌”起來(lái)。②通過(guò)資產(chǎn)置換調(diào)節(jié)利潤(rùn)。關(guān)聯(lián)方之間資產(chǎn)的不等價(jià)交換表現(xiàn)形式為:一是關(guān)聯(lián)方將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以低價(jià)轉(zhuǎn)讓給上市公司,或是與上市公司的不良資產(chǎn)進(jìn)行不等價(jià)交換;二是上市公司將不良資產(chǎn)和相關(guān)債務(wù)等額剝離給關(guān)聯(lián)方,以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、增強(qiáng)獲利能力;三是上市公司以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)的價(jià)格向關(guān)聯(lián)方出售不良資產(chǎn),以獲取可觀的處置收益。
2.轉(zhuǎn)嫁債務(wù)和費(fèi)用負(fù)擔(dān)。
關(guān)聯(lián)方之間承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用,主要有以下幾種形式:①一方為另一方償還債務(wù);②一方為另一方支付貨款;③一方為另一方支付費(fèi)用;④一方以其他方式為另一方承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用。
3.轉(zhuǎn)移資金。
上市公司往往通過(guò)高于或低于市場(chǎng)的價(jià)格,向關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù),以達(dá)到轉(zhuǎn)移資金的目的。另外,上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來(lái)和拆借現(xiàn)象相當(dāng)普遍,雖然企業(yè)之間的相互拆借行為為有關(guān)法規(guī)所不允許,但關(guān)聯(lián)方之間的資金往來(lái)和拆借兩者之間難以嚴(yán)格區(qū)分,并且法難責(zé)眾。
4.降低稅負(fù)。
利用關(guān)聯(lián)方交易降低稅負(fù),主要有兩點(diǎn):一是將盈利企業(yè)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到虧損企業(yè),使整個(gè)集團(tuán)的稅負(fù)最小化;二是利用不同企業(yè)、不同地區(qū)稅負(fù)及稅收優(yōu)惠條款的差異,將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到稅負(fù)低或稅收政策更加優(yōu)惠的關(guān)聯(lián)方。
二、相關(guān)法規(guī)制度約束力的局限性
難以控制將關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的行為。
為了真實(shí)反映關(guān)聯(lián)方交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),財(cái)政部于2001年12月21日頒布了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》。其中心內(nèi)容是:上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易,如果沒(méi)有確鑿證據(jù)表明交易價(jià)格是公允的,對(duì)顯失公允的交易價(jià)格部分,一律不得確認(rèn)為當(dāng)期利潤(rùn),應(yīng)當(dāng)作為資本公積處理,且這部分差價(jià)不得用于轉(zhuǎn)增資本或彌補(bǔ)虧損。由于上述暫行規(guī)定對(duì)非關(guān)聯(lián)方的交易未作出規(guī)范,以致一些上市公司采用種種手段,將關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化,使原本來(lái)自關(guān)聯(lián)方的收益變成來(lái)自非關(guān)聯(lián)方,從而達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。另外,上市公司將關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化以后,再將資產(chǎn)置換的非貨幣性交易貨幣化:首先將關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化,然后將一筆非貨幣性交易的資產(chǎn)置換,當(dāng)作兩筆貨幣性交易處理,即將原本一筆資產(chǎn)置換業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)變?yōu)槌鍪圪Y產(chǎn)與購(gòu)入資產(chǎn)兩筆貨幣性交易業(yè)務(wù),以逃避《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——非貨幣性交易》的約束,達(dá)到增加公司利潤(rùn)的目的。
2.對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系的范圍規(guī)定偏窄。
我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》中,沒(méi)有對(duì)關(guān)聯(lián)方給出明確的定義,只給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn),即:直接或間接控制、共同控制或直接重大影響;兩方或多方同受一方控制。但對(duì)間接共同控制、間接重大影響、同受共同控制的兩方或多方之間,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有視為關(guān)聯(lián)方;對(duì)形式上不是而實(shí)際上屬于關(guān)聯(lián)方關(guān)系的,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也只有原則上的要求,而沒(méi)有具體的規(guī)定。關(guān)聯(lián)方關(guān)系的范圍界定過(guò)窄,為上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)留下了較大的空間。
3.對(duì)關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)政策披露的要求太簡(jiǎn)單。
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》要求上市公司在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中,將關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策作為其交易要素之一予以披露。但是對(duì)定價(jià)政策的范圍,即哪些定價(jià)政策可以使用,不同的定價(jià)政策適用于哪些交易類(lèi)型等,未作出相應(yīng)的規(guī)定。目前,上市公司披露的關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策五花八門(mén),如出廠價(jià)、協(xié)議價(jià)、計(jì)劃價(jià)、合同價(jià)、批發(fā)價(jià)等,定價(jià)政策的選擇也極不規(guī)范,且未說(shuō)明其定價(jià)依據(jù)、與非關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策是否一致以及差異的金額等問(wèn)題,由此引起社會(huì)公眾對(duì)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》披露要求的廣泛質(zhì)疑。
4.對(duì)不規(guī)范的信息披露缺乏有力的監(jiān)控。
目前,上市公司實(shí)際披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易存在著較多的問(wèn)題:一是對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系披露不完整。許多上市公司沒(méi)有將對(duì)其有重大影響的公司或控股股東列為關(guān)聯(lián)方予以披露。對(duì)主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員及與其關(guān)系密切的家庭成員等關(guān)聯(lián)方,披露者微乎其微。二是對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的類(lèi)型把握不準(zhǔn)確,披露也不充分。如把關(guān)聯(lián)方之間的擔(dān)保和抵押列為或有負(fù)債,對(duì)許可協(xié)議、關(guān)鍵管理人員報(bào)酬、應(yīng)收款項(xiàng)的劃轉(zhuǎn)等,基本不予披露。三是對(duì)關(guān)聯(lián)方交易內(nèi)容的披露含糊其辭,如對(duì)交易類(lèi)型、交易要素的披露,要么輕描淡寫(xiě),要么內(nèi)容不完整,使報(bào)表使用者無(wú)法得到清晰、準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息。四是弄虛作假,以圖不軌。凡此種種,尚缺乏相關(guān)法規(guī)制度來(lái)規(guī)范和控制。
三、對(duì)規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易披露的幾點(diǎn)建議
1.發(fā)揮證券交易所的監(jiān)管作用。證券交易所對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)方交易披露的內(nèi)容應(yīng)該有審核權(quán),要從相關(guān)法規(guī)制度上予以規(guī)范。
2.建立和完善維護(hù)中小投資者利益的法規(guī)制度。對(duì)于因不公平關(guān)聯(lián)方交易而導(dǎo)致股東利益受到侵害的,相關(guān)法規(guī)制度應(yīng)有相應(yīng)的條款規(guī)定,以保護(hù)受害者,懲處侵害者。應(yīng)從立法的角度,賦予中小投資者某些特殊的權(quán)力,如在特定情況下,中小投資者有請(qǐng)求法院否決股東大會(huì)、董事會(huì)決議的權(quán)力等等。
3.擴(kuò)大關(guān)聯(lián)方關(guān)系的范圍。是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系,除現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定外,對(duì)間接共同控制、間接重大影響、同受共同控制的兩方或多方之間,也應(yīng)視為關(guān)聯(lián)方。在《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——對(duì)關(guān)聯(lián)方的揭示》中,間接共同控制或間接重大影響,以及同受共同控制的兩方或多方之間,都被視為關(guān)聯(lián)方。根據(jù)我國(guó)目前的情況,對(duì)此可予以借鑒。
4.增加關(guān)聯(lián)方交易披露的內(nèi)容。對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有重大影響的關(guān)聯(lián)方交易,除按現(xiàn)行規(guī)定應(yīng)予以披露的內(nèi)容外,還應(yīng)披露其影響程度;對(duì)涉及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,相互提供資金、擔(dān)保和抵押等方面的信息,不論其金額大小,都應(yīng)充分披露;對(duì)已解除關(guān)聯(lián)方關(guān)系的原關(guān)聯(lián)方,如與其發(fā)生交易或資金往來(lái),也應(yīng)予以充分披露。
5.規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策。關(guān)聯(lián)方之間資源或義務(wù)的轉(zhuǎn)移價(jià)格,是了解關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)鍵。但由于我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》未規(guī)定關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策,致使上市公司對(duì)定價(jià)政策的披露極不規(guī)范。筆者認(rèn)為,可借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的做法,對(duì)此作出相應(yīng)的規(guī)定,如國(guó)際上普遍采用的可比不可控價(jià)格、轉(zhuǎn)售價(jià)格、成本加利潤(rùn)價(jià)格等。
6.研究和借鑒國(guó)外對(duì)關(guān)聯(lián)方交易披露的要求。如有些國(guó)家要求上市公司披露關(guān)聯(lián)方交易未結(jié)清金額的結(jié)算期限及方式,應(yīng)收高級(jí)職員或聯(lián)營(yíng)企業(yè)的票據(jù)和賬款,同聯(lián)營(yíng)企業(yè)、董事和其他關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng),董事和執(zhí)行總裁報(bào)酬以及關(guān)聯(lián)方在資產(chǎn)負(fù)債表外的承諾等。有些國(guó)家還要求上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)方往來(lái)款項(xiàng)中金額較大的,在資產(chǎn)負(fù)債表上披露,與關(guān)聯(lián)方的買(mǎi)賣(mài)交易在損益表上披露。上述這些做法,值得我們借鑒。
7.加大對(duì)關(guān)聯(lián)方交易違規(guī)披露的處罰力度。對(duì)于上市公司隨意操縱關(guān)聯(lián)方交易,粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表或?qū)⒛承╆P(guān)聯(lián)方交易隱瞞不報(bào)、拒不披露或歪曲重要信息的行為,應(yīng)制定相應(yīng)的處罰細(xì)則,加大處罰力度。另外,對(duì)于上市公司的違規(guī)行為,不僅要處罰上市公司,更要對(duì)上市公司董事會(huì)和相關(guān)責(zé)任人追究民事和刑事責(zé)任。
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