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戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)視角下中國成長型企業(yè)投融資策略論文
全球科技革命正孕育著新的產(chǎn)業(yè)變革。世界各國為尋找下一輪經(jīng)濟增長動力，開始大力關(guān)注對國民經(jīng)濟發(fā)展和國家安全具有重大影響力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育，以新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料等為代表的新興產(chǎn)業(yè)正在引領(lǐng)新一輪科技浪潮。與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有戰(zhàn)略性、先導性、可持續(xù)性、動態(tài)性等特征，這就對融資渠道的選擇與創(chuàng)新應(yīng)用提出了新的要求。
成長型企業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要力量。面對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新機遇，推動成長型企業(yè)戰(zhàn)略與管理變革，創(chuàng)新成長型企業(yè)融資渠道，是培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。
結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特征和各種融資渠道的特點，賽迪顧問認為，成長型企業(yè)在選擇融資時首先應(yīng)合理利用政府杠桿拓展融資渠道，積極利用政府的產(chǎn)業(yè)扶持基金和科技創(chuàng)新基金；其次應(yīng)積極密切關(guān)注民間資本和外資投資動向，合理利用民間資本和外資；再次，要用活股權(quán)融資，重點關(guān)注上市融資、增資擴股、創(chuàng)投及私募股權(quán)基金以及產(chǎn)權(quán)交易等融資方式；最后，在選擇債權(quán)性融資時，應(yīng)重點關(guān)注擔保融資、中小企業(yè)集合債、融資租賃以及資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型的債權(quán)融資方式。
在此視角下，賽迪顧問認為，成長型企業(yè)應(yīng)當抓住戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，大力拓寬融資渠道，并采取有針對性的投融資策略。
制定一個總體目標。成長型企業(yè)應(yīng)當以上市作為企業(yè)中短期目標，以企業(yè)目標升級帶動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級，形成現(xiàn)有業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）和新興業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）層次鮮明、階梯發(fā)展的業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）體系，獲得資本市場或投資者的垂青，通過資本運營為企業(yè)發(fā)展提供外部動力，將企業(yè)建設(shè)成為戰(zhàn)略方向明確、主營業(yè)務(wù)突出、公司治理規(guī)范、人才結(jié)構(gòu)合理、運營管理完備、盈利水平良好、經(jīng)營風險可控的現(xiàn)代化企業(yè)。
明確兩個基本策略。成長型企業(yè)應(yīng)當以產(chǎn)品經(jīng)營和資本運作作為企業(yè)的兩個基本策略不動搖。產(chǎn)品經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的基本策略，資本運營是企業(yè)經(jīng)營的高級內(nèi)容。兩者相輔相成、密不可分。資本運營需要產(chǎn)品經(jīng)營提供契機，產(chǎn)品經(jīng)營又需要資本運營提供與之相適應(yīng)的資本，在戰(zhàn)略調(diào)整的總體框架下，兩者只有有機結(jié)合，同步推進，協(xié)調(diào)發(fā)展才能取得成功。賽迪顧問多年的戰(zhàn)略咨詢及資本運作經(jīng)驗表明，在企業(yè)運營的全過程中，我們務(wù)必貫徹協(xié)調(diào)發(fā)展觀的觀念，妥善處理好產(chǎn)品經(jīng)營和資本運營兩者的關(guān)系。
堅持四項基本方針。成長型企業(yè)在融資的過程中一定要注重堅持戰(zhàn)略導向、縱橫并舉、內(nèi)外協(xié)同、產(chǎn)融融合四項基本方針，確保企業(yè)融資的成功。從戰(zhàn)略導向上來看，成長型企業(yè)的資本運作必須以企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略為出發(fā)點，必須從戰(zhàn)略的高度進行規(guī)劃；從維度上來看，縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈，提升業(yè)務(wù)的專業(yè)競爭力，實現(xiàn)從產(chǎn)品競爭到產(chǎn)業(yè)競爭的轉(zhuǎn)變。橫向并購?fù)袠I(yè)企業(yè)以提升市場份額，同時，進入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴大規(guī)模；企業(yè)在整個資本運作過程中要注重加大內(nèi)部資源整合，提升企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同性。同時，加強外部資源利用，通過資本運作提升核心競爭力。企業(yè)必須具有國際視野，通過資本運作快速增強競爭力，同時，鞏固企業(yè)在同行中的知名度和地位，樹立國內(nèi)或國際化的品牌。另外，企業(yè)必須堅定不移的把業(yè)務(wù)經(jīng)營作為首要任務(wù)，為產(chǎn)融結(jié)合奠定堅實基礎(chǔ)，并在業(yè)務(wù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上開展金融運作，為業(yè)務(wù)經(jīng)營提供強大的資金支持和融資保障。
九項措施內(nèi)外并舉。成長型企業(yè)在融資的過程中，一定要采取措施使得內(nèi)外的能夠協(xié)調(diào)發(fā)展，更好的為企業(yè)資本運作服務(wù)。在對內(nèi)方面，注重戰(zhàn)略先行，以確定清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，并在此基礎(chǔ)上注重技術(shù)為本、營銷為上的策略，以確保企業(yè)穩(wěn)定成長并實現(xiàn)產(chǎn)品市場的多元化。強化企業(yè)管理，在規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的同時注重人才的儲備與培養(yǎng)，采取適當?shù)募畲胧┐_保優(yōu)秀人才的保留；在對外方面，成長型企業(yè)要注重與政府政策和政府資本的對接，尋求資本的幫助，探求企業(yè)的多種融資渠道。另外，成長型企業(yè)在資本運作的過程中要注重對專業(yè)機構(gòu)的運用，借助外力尋求專業(yè)指導以保證企業(yè)融資的成功，并在此基礎(chǔ)上提升企業(yè)的形象，提高企業(yè)知名度。
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