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商業(yè)銀行資本補充的挑戰(zhàn)與對策論文
摘要:2012年《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》發(fā)布，在執(zhí)行過程中，我國商業(yè)銀行在新型資本補充工具創(chuàng)設(shè)上缺乏創(chuàng)新性，工具類型趨同且功能性不強。而當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的主流是服務(wù)實體經(jīng)濟和金融去杠桿化，金融機構(gòu)資產(chǎn)管理的逐步趨嚴(yán)、表外資產(chǎn)回表、同業(yè)融資去通道化等對商業(yè)銀行持續(xù)資本的補充造成較大的壓力，必須積極應(yīng)對以完善資本補充機制。
關(guān)鍵詞：:資本補充；創(chuàng)新工具；資本管理
2012年銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)，標(biāo)志著我國商業(yè)銀行資本管理進入新的階段。具體來看，《辦法》表現(xiàn)出四大變化:一是對資本組成進行了新界定，為商業(yè)銀行發(fā)行合格資本工具預(yù)留了空間;二是增加了資本計提的業(yè)務(wù)種類，提高了部分業(yè)務(wù)的資本計提權(quán)重;三是在最低資本要求基礎(chǔ)上，引入資本留存緩沖、逆周期超額資本要求及系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，大幅提高了商業(yè)銀行資本充足率要求;四是鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新資本補充工具，并在2012年底的《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》上，補充了包含減記或轉(zhuǎn)股條款的資本工具認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，為商業(yè)銀行創(chuàng)新合格資本工具提供了具體可行的操作指引。2018年是商業(yè)銀行資本管理能力受檢的第一年，諸多專家直接預(yù)測到年底我國銀行業(yè)的核心資本將會出現(xiàn)1萬億元的缺口。次級債工具因不符合新型資本工具訴求而被暫停發(fā)行，將可能導(dǎo)致每年形成約699.4億元的二級資本補充缺口。商業(yè)銀行雖開始嘗試發(fā)行優(yōu)先股，但由于新監(jiān)管框架實施時間尚短，商業(yè)銀行主要處于政策消化階段，優(yōu)先股占總資產(chǎn)比雖有上升但規(guī)模仍小。且有了優(yōu)先股工具后，配股和增發(fā)的占比出現(xiàn)明顯下降，占比不足3%。而同業(yè)投資、同業(yè)負債、理財以及委外這些過去能夠發(fā)揮臨時支撐作用的業(yè)務(wù)，受到嚴(yán)密的監(jiān)管已喪失相應(yīng)的作用，這將導(dǎo)致我國商業(yè)銀行資本補充難度進一步加大，直接促進并推動我國商業(yè)銀行的資本補充必須創(chuàng)新發(fā)展模式。
一、當(dāng)前我國商業(yè)銀行資本補充的特征
新的資本管理辦法發(fā)布后，商業(yè)銀行普遍加大了對新型資本補充工具的探索，并呈現(xiàn)四個特征:首先是加大了對內(nèi)源資本補充的重視程度。近3年來，內(nèi)源資本在一級資本的占比穩(wěn)定在50%左右，而一級資本凈額的年平均增長率為17.72%，考慮到當(dāng)前商業(yè)銀行普遍處在利潤增速下降階段，商業(yè)銀行內(nèi)源資本補充力度恐難以為繼。其次是銀行逐步加大對優(yōu)先股的試水力度。雖然從數(shù)據(jù)看其他一級資本工具及其溢價在一級資本的占比較少，但近年來上升趨勢明顯，尤其是工行、中行、招行、民生等多家銀行的境內(nèi)外試水，優(yōu)先股可望成為補充其他一級資本最強有力的創(chuàng)新工具。再者是外源資本的資本補充貢獻力度開始降低。外源資本是銀行通過各種手段吸收社會閑散資金的重要工具，主要包括配發(fā)股票、發(fā)行債券等。在2010年農(nóng)行完成上市，恒豐、渤海銀行遲遲沒有完成上市的最后一步，且二級資本工具的發(fā)行還處于摸索階段的背景下，外源資本補充數(shù)量不高。最后是資本補充工具結(jié)構(gòu)不均衡。從分布看，資本和資本補充工具不平衡:一級資本占到總資本的80%，但其補充工具的占比卻不到2%。且在一級資本中，核心一級資本占比超過九成，其他一級資本占比極低，呈現(xiàn)出高度的不對稱性。從結(jié)構(gòu)看，股權(quán)類補充工具占比低:在國外商業(yè)銀行資本補充偏好上，股權(quán)類補充工具在損失吸收方面有著更好的表現(xiàn)，成為主流工具，而我國現(xiàn)階段股權(quán)類資本累計發(fā)行不足2000億元，不足債權(quán)類資本發(fā)行量的七分之一，種類上也主要限于優(yōu)先股，較為單一。
二、當(dāng)前我國商業(yè)銀行資本補充面臨的挑戰(zhàn)
現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行在資本補充過程中面臨著諸多挑戰(zhàn)，表現(xiàn)在如下三個方面:一是表外業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)等資管主力業(yè)務(wù)在規(guī)范監(jiān)管的高壓力度下逐步回歸本源，加大了銀行資本補充的難度。為正確引導(dǎo)銀行體系資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟，提升金融支持力度，原銀監(jiān)會自2016年起密集發(fā)布了多項管控措施，嚴(yán)控不規(guī)范的金融行為，交叉金融產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、同業(yè)資產(chǎn)負債產(chǎn)品等的發(fā)行受到制約，期限錯配、通過產(chǎn)品包裝轉(zhuǎn)移本應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險等問題將逐步得到化解，而銀行體系在不斷調(diào)整產(chǎn)品供給、風(fēng)控措施、體制結(jié)構(gòu)的過程中，逐步收縮了以上業(yè)務(wù)的規(guī)模，并在資本充足率的風(fēng)險資產(chǎn)項中逐步釋出相應(yīng)的風(fēng)險，使得商業(yè)銀行資本補充的訴求不斷增加。二是商業(yè)銀行資本補充工具仍以傳統(tǒng)形式為主，缺乏創(chuàng)新形式的資本補充工具。隨著政府監(jiān)管的加強，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展范圍受限，盈利能力被削弱，這就要求商業(yè)銀行必須通過外部途徑補充資本，保證其穩(wěn)定的發(fā)展。通過分析，當(dāng)前我國商業(yè)銀行資本補充工具仍然還是借用過去的方式為多，而在西方發(fā)達國家，商業(yè)銀行資本補充工具卻獲得了全面的發(fā)展，諸多新型和多元化的補充工具開始應(yīng)用，如SPV、永續(xù)性工具等。然而，在我國嚴(yán)格的金融監(jiān)管制度的影響下，由于新的資金補充工具往往都需要復(fù)雜的審批和落實，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行對于資本補充工具的創(chuàng)新較為缺乏。同時，我國金融市場尚未對國外完全開放，國外資本補充工具往往不能及時在我國國內(nèi)得到推廣，這就造成了我國商業(yè)銀行資本補充工具發(fā)展相對緩慢，創(chuàng)新不足。三是在國內(nèi)法規(guī)建設(shè)中，沒有建立資本補充法律制度。當(dāng)前，我國國內(nèi)較為完善的法規(guī)文件即《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》，該法規(guī)對商業(yè)銀行資本補充提出了宏觀指導(dǎo)和整體規(guī)劃，而其余法規(guī)多為針對局部問題進行規(guī)定和釋疑，如優(yōu)先股的發(fā)行等。由于指導(dǎo)面窄，法規(guī)之間相互獨立、缺乏統(tǒng)一性，一定程度上拖慢了資本補充工具的創(chuàng)新進度。同時部分法規(guī)中的管理內(nèi)容同時涉及原銀監(jiān)會和證監(jiān)會的管理范疇，當(dāng)分別進行制定和發(fā)布時，其中的交互部分無法對商業(yè)銀行提出有效的工具指導(dǎo)，商業(yè)銀行僅能在摸索中前進，亦可能在一定程度上裹足了商業(yè)銀行資本補充工具創(chuàng)新的前進步伐。
三、關(guān)于我國商業(yè)銀行資本補充的政策建議
針對上述我國商業(yè)銀行資本補充面臨的挑戰(zhàn)分析，我們提出如下建議:
(一)加強商業(yè)銀行的內(nèi)源資本積累
為應(yīng)對當(dāng)前的市場及金融發(fā)展模式，商業(yè)銀行應(yīng)積極探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)，增強內(nèi)源資本積累。首先，商業(yè)銀行可大力發(fā)展輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括投資型業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。尤其是把握當(dāng)前我國資管新規(guī)出臺的契機，按新規(guī)要求全面參與資管產(chǎn)品管理，借助資金池管控強化凈值化產(chǎn)品管理效果，并建立全資資管子公司，不斷推出新資管產(chǎn)品，保證新產(chǎn)品能夠獲得市場的認(rèn)證。同時，加強與保資的合作，一方面是開發(fā)中收高、可降低銀行信貸風(fēng)險的保險產(chǎn)品，提高中間業(yè)務(wù)收入;另一方面是向剛起步的保資提供支持，加強技術(shù)合作，提升系統(tǒng)服務(wù)，從而進一步拓展資金來源渠道。其次，繼續(xù)發(fā)揮信用卡業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)優(yōu)勢，不斷拓展有效客戶，優(yōu)化信用卡的電子化服務(wù)，發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融平臺或者第三方支付平臺，穩(wěn)定收入。再者，不斷提升資產(chǎn)質(zhì)量的控制和審核，建立有效識別低質(zhì)量資產(chǎn)的風(fēng)控系統(tǒng)，避免由于此部分資產(chǎn)造成銀行利潤直接下降的問題。在此過程中，堅持ＲAＲOC、EVA的考核制度，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)集合行內(nèi)外的數(shù)據(jù)資源，一方面細化客戶準(zhǔn)入門檻，建立多數(shù)據(jù)支持的客戶鑒別系統(tǒng)，避免業(yè)務(wù)風(fēng)險;另一方面是在整個管理體系中細化風(fēng)險業(yè)務(wù)成本到個人，全面把控信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營，保證對各類核心、重點、政策業(yè)務(wù)的支持，實現(xiàn)穩(wěn)健的利潤增長。
(二)建設(shè)規(guī)范化的資本規(guī)劃以及資本評估機制
規(guī)范化的資本規(guī)劃和資本評估機制，能有效保障商業(yè)銀行獲得更為廣泛的融資渠道，進一步提升資本充足率，保證商業(yè)銀行的運營符合現(xiàn)代資本監(jiān)管的要求。在實踐中，資本規(guī)劃最重要的建設(shè)目的是幫助商業(yè)銀行及早根據(jù)全行未來3～5年的業(yè)務(wù)發(fā)展方向計算所需要的資本支持，預(yù)測資本補充量，制定資本補充方式，獲得董事會的支持，最大限度保障資本補充的規(guī)模與業(yè)務(wù)發(fā)展要求相一致，保證銀行資本的平衡發(fā)展。資本評估體系則是側(cè)重于科學(xué)分析銀行當(dāng)前的資本運用是否滿足監(jiān)管要求、是否匹配銀行自身的風(fēng)控能力、是否能有效抵御各類可能發(fā)生的重大事件對銀行市值的影響等，到位的資本評估是商業(yè)銀行構(gòu)建資本管理體系的關(guān)鍵，可幫助商業(yè)銀行及時發(fā)現(xiàn)資本管理出現(xiàn)的問題，而定期、全面的資本評估報告可為決策層開展資本需求管理提供最佳的發(fā)展依據(jù)。
(三)完善資本工具的定價體系并強化資本補充工具的風(fēng)險管理
資本工具定價法主要有蒙特卡羅模擬法、有限差分法、布萊克－科爾斯公式法和二叉樹模型法等，這些方法是當(dāng)前世界范圍內(nèi)廣為應(yīng)用的方法。商業(yè)銀行在使用定價資本工具時，需充分考慮銀行的實際情況，通過重視數(shù)據(jù)收集的數(shù)量和質(zhì)量，提高模型使用的精準(zhǔn)度，同時充分理解我國資本市場的特征，打造準(zhǔn)確反映市場收益率的基本曲線，逐步解決國內(nèi)現(xiàn)有資本工具的定價利率基本上以國債利率作為參考，無法真實反映出資金市場利率真正需要的弊端。此外，商業(yè)銀行尤其需要重視資本補充工具的風(fēng)險管理，包括資本補充工具風(fēng)險識別、資本補充工具風(fēng)險水平檢測、資本補充工具影響評估，合理規(guī)劃資本補充工具實際使用時的風(fēng)準(zhǔn)，避免由于在資本補充工具運用時政策依據(jù)、發(fā)行模式、會計準(zhǔn)則等的不當(dāng)，導(dǎo)致資本補充不暢，影響銀行的資本管理。
(四)積極拓展境外發(fā)行市場，開發(fā)創(chuàng)新資本補充業(yè)務(wù)品種
通過拓展境外發(fā)行市場，充分發(fā)揮商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢，從而拓寬資本金渠道，進一步促進商業(yè)銀行的經(jīng)營能力發(fā)展。其中，商業(yè)銀行可以借助香港地區(qū)的特殊地理位置及金融中心作用，引入境外戰(zhàn)略投資者、承銷商、優(yōu)先股購買者等，為拓展國外市場提供基礎(chǔ)窗口。同時，在拓展國外發(fā)行市場的過程中，充分發(fā)揮QDII、QFII以及中資金融機構(gòu)的作用，保證資本項目穩(wěn)定發(fā)展。此外，開發(fā)出可推動商業(yè)銀行業(yè)務(wù)升級的創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，讓商業(yè)銀行在金融市場中不斷推出符合時代需求的產(chǎn)品，擺脫傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的束縛。創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種在開發(fā)中要緊密結(jié)合現(xiàn)代信息技術(shù)，融合現(xiàn)代客戶的需求，利用大數(shù)據(jù)分析市場規(guī)律，為商業(yè)銀行發(fā)展提供新的保障。
參考文獻:
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