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我國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立與運(yùn)作
[摘要] 網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司是一個動態(tài)的概念。因此有的觀點(diǎn)認(rèn)為，針對傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司的管理辦法只須稍作調(diào)整，完全可以適用于網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司，并不需要專門出臺針對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的管理辦法。鑒于我國的國情，我們認(rèn)為出臺專門的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司管理辦法還是必要的，但我們在制訂相關(guān)的管理辦法和對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實(shí)施監(jiān)管的過程中，需要充分認(rèn)識到網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司是動態(tài)概念這一點(diǎn)。與此同時，在對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司和非網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實(shí)施監(jiān)督和管理方面，如何真正實(shí)現(xiàn)公平、公開和公正，在兩者之間求得很好的平衡，從而促進(jìn)我國證券業(yè)的持續(xù)、快速發(fā)展，是擺在監(jiān)管者面前的一大挑戰(zhàn)。
網(wǎng)上證券交易方式正逐漸為廣大投資者認(rèn)同和接受，網(wǎng)上證券交易呈現(xiàn)可喜的發(fā)展態(tài)勢。國內(nèi)的證券公司紛紛投入巨資拓展網(wǎng)上證券交易，IT公司等進(jìn)入網(wǎng)上證券交易市場的意愿日益高漲，網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司呼之欲出。
2001年有幾項(xiàng)政策信息值得關(guān)注，一是中國證監(jiān)會于2001年12月28日公布的《證券公司管理辦法》明確提出，可設(shè)立專門從事網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司，同時證券公司可向中國證監(jiān)會申請?jiān)O(shè)立專門從事某一證券業(yè)務(wù)的子公司；二是2001年7月30日中國證監(jiān)會主席周小川在“中國證券業(yè)電子商務(wù)研討會”上指出，將允許IT公司發(fā)起設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司；三是《網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》（征求意見稿）已起草完畢，并多次征求業(yè)內(nèi)人士的意見和建議；四是2001年10月出臺的《證券營業(yè)部審批規(guī)則》（征求意見稿）明確提出了“技術(shù)服務(wù)站點(diǎn)”的概念，這將為我國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立和發(fā)展創(chuàng)造十分有利的條件。所有這些都預(yù)示著我國將出現(xiàn)真正意義上的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。
網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的界定
從美國、韓國、日本、香港、臺灣等海外國家和地區(qū)的情況看，開展網(wǎng)上證券交易的證券經(jīng)紀(jì)公司主要可以分為兩大類，一類是傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)公司，另一類就是所謂的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。既然兩者都為客戶提供網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)，那么劃分傳統(tǒng)的非網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司與網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)是什么呢？
傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司在為客戶提供電話委托、柜臺委托、磁卡委托等交易方式的同時，也為客戶提供網(wǎng)上交易方式；網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司在為客戶提供網(wǎng)上交易方式的同時，也為客戶提供電話委托等其他替代交易方式。兩者的區(qū)別在于，后者以電子信息交換網(wǎng)絡(luò)為主要手段。簡單地說，如果一家證券經(jīng)紀(jì)公司以電子交換信息網(wǎng)絡(luò)為主要手段向客戶提供證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)，則其就歸入網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司范疇，
需要指出的是，在美國、韓國、臺灣等海外的證券界，由于發(fā)展歷史等方面的原因，人們習(xí)慣于將那些一開始主要借助互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)拓展市場的證券經(jīng)紀(jì)公司界定為網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。但隨著時間的推移，網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司與傳統(tǒng)證券公司日益融合，兩者之間的界限趨于模糊。
那么，網(wǎng)上交易所占比例不到20％的臺灣網(wǎng)路證券究竟應(yīng)歸入網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司還是傳統(tǒng)證券公司范疇呢？網(wǎng)上交易所占比例超出60％的金華信銀和數(shù)位公誠證券究竟應(yīng)歸入傳統(tǒng)證券公司還是網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司呢？按照不同的劃分方法，就會得出不同的結(jié)論，因此我們在分析網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司時需要注意這一點(diǎn)。
由此可見，網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司是一個動態(tài)的概念。因此有的觀點(diǎn)認(rèn)為，針對傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司的管理辦法只須稍作調(diào)整，完全可以適用于網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司，并不需要專門出臺針對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的管理辦法。鑒于我國的國情，我們認(rèn)為出臺專門的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司管理辦法還是必要的，但
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