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對動態(tài)股權制的分析論文
一個好的制度安排，可以把一個差企業(yè)變成好企業(yè)；一個不好的制度安排，可以把一個好企業(yè)變成差企業(yè)。關鍵在于制度創(chuàng)新。近幾年來，襄樊市在國有企業(yè)改革中創(chuàng)造的“動態(tài)股權制”，正在使一大批國有企業(yè)起死回生，并步入可持續(xù)性發(fā)展軌道。目前，“動態(tài)股權制”已成為進入新世紀初期我國國有企業(yè)改革理論和實踐的有益探索。
一、 機理與創(chuàng)新
1．動態(tài)股權制的運作機理
建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國有企業(yè)的改革方向，但是，迄今為止，相當部分改制國有企業(yè)其產(chǎn)權結構是單一的或近似單一的，即使是多法人國有股，由于終極所有者都是國家，其產(chǎn)權主體的人格化問題仍然沒有得到根本性的解決。產(chǎn)權結構的單一化、產(chǎn)權主體非人格化，這是目前困擾國有企業(yè)改革深化的難點所在。鑒此，襄樊市在國有企業(yè)改制中，一般設置三種股份，即國有股、國有法人股、自然人股。其中自然人股受到高度重視，其又可分為崗位股、風險股、貢獻股。崗位股是從國有股中暫時劃撥20％設置，崗位股的所有權在國家，但收益權歸個人，既包括獲得收益的負盈權，也包括承擔虧損的負虧權。離崗后按配置時的貨幣值收歸國家所有，并由企業(yè)轉給新的上崗者。風險股，指按照與崗位股相等的額度用現(xiàn)金或貨款購買，有多少崗位股必須購買多少風險股，風險股的所有權和收益權歸個人。貢獻股，指企業(yè)從當年新增所有者權益中切出一部分（比如30％），按貢獻分配的股份，其所有權和收益權歸個人。實踐表明，～個企業(yè)的發(fā)展，關鍵在于以經(jīng)營者為代表的包括管理人員、營銷人員、研發(fā)人員等在內(nèi)的“關鍵人”。界定關鍵崗位，量化崗位股份，實施競爭上崗，購買風險股份，年終得貢獻股，由此構成一個完整的自然人股體系。
動態(tài)股權制的實施，通過讓關鍵崗位人員持有崗位股、風險股，并按照工作業(yè)績獎勵貢獻股，使占企業(yè)人數(shù)20％左右、以經(jīng)營者為代表的“關鍵人”擁有相對較多的企業(yè)股份，促使企業(yè)股權結構趨于多元化、合理化；同時，“關鍵人”成為出資人，他們既經(jīng)營自己的資產(chǎn)，也經(jīng)營國家的資產(chǎn)，促使他們從個人利益出發(fā)，密切關心企業(yè)發(fā)展，追求共有資產(chǎn)的保值增值，進而實現(xiàn)了國有資產(chǎn)經(jīng)營的“人格化”。由此可見，動態(tài)股權制的制度設計，其基本指導思想是“從關心個人利益出發(fā)關心他人利益”而不是相反。按照這種理念，則在公有制企業(yè)中置入相當數(shù)量的個人資產(chǎn)，為使個人資產(chǎn)最大限度增值，必須要使企業(yè)全部資產(chǎn)增值。因此，“公有財產(chǎn)搭私有財產(chǎn)的便車”、“國家搭個人的便車”。
一般而言，社會經(jīng)濟生活可有四種制度安排：①用自己的錢辦自己的事，既講節(jié)約，又講效果；②用自己的錢辦別人的事，只講節(jié)約，不講效果；③用別人的錢辦自己的事，只講效果，不講節(jié)約；④用別人的錢辦別人的事，即不講節(jié)約，也不講效果。襄樊市國有企業(yè)改革實踐表明，實施動態(tài)股權制后，盡管企業(yè)資產(chǎn)的質量不可能在短時間內(nèi)獲得顯著改善，但是通過吸納員工特別是以經(jīng)營者為代表的“關鍵人”的個人投資，可把傳統(tǒng)國有企業(yè)“用別人的錢辦別人的事，既不講節(jié)約也不講效果”，變成“用自己的錢辦自己的事，既講節(jié)約又講效果”。這里，勞動者的產(chǎn)權參與，也就是把勞動者變成出資者，促使勞動者能夠像對待自己的資產(chǎn)那樣從事勞動。
必須指出，以上僅為動態(tài)股權制的狹義解釋。廣義的動態(tài)股權制，是對企業(yè)產(chǎn)權、分配、人事和勞動“四項制度”作出系統(tǒng)安排，并實行動態(tài)管理的現(xiàn)代公司制（股份制）企業(yè)制度，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效實現(xiàn)形式。
2．動態(tài)股權制的理論創(chuàng)新
（1）所有權與收益權相分離。改革初期，我國國有企業(yè)改革是從所有權與經(jīng)營權分離開始的；時至今日，襄樊市國有企業(yè)改革步入所有權與收益權相分離的思路，即“新的兩權分離”。當然，所有權與收益權分離是部分性、階段性的，即將部分國
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