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建立激勵(lì)補(bǔ)償系統(tǒng)若干問(wèn)題研究
一、激勵(lì)補(bǔ)償系統(tǒng)的理論基礎(chǔ) 建立激勵(lì)補(bǔ)償系統(tǒng)是基于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，其目的是使所有者利益與經(jīng)營(yíng)者利益相一致。其理論基礎(chǔ)主要有委托代理理論、激勵(lì)機(jī)制理論和監(jiān)督機(jī)制理論等。 企業(yè)內(nèi)部存在著一系列委托代理關(guān)系。所有者作為委托人聘用總經(jīng)理作為其代理人；公司總經(jīng)理作為委托人，聘用部門(mén)經(jīng)理作為其代理人管理公司的分權(quán)化經(jīng)營(yíng)部門(mén)。代理理論有兩個(gè)基本內(nèi)容：第一，經(jīng)營(yíng)者作為代理人的工作目的是使自己因參與經(jīng)營(yíng)管理獲得的補(bǔ)償最大化。他們投入了時(shí)間、知識(shí)和精力，總是尋求收益與個(gè)人成本間的平衡點(diǎn)。第二，代理理論假設(shè)代理人沒(méi)有道德負(fù)擔(dān)，只要有機(jī)會(huì)，代理人就可能隨時(shí)背棄代理合同。所有者存在道德風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)存在的這種代理關(guān)系產(chǎn)生了一系列問(wèn)題。比如，經(jīng)營(yíng)者只拿固定的薪金，他可能在為企業(yè)價(jià)值最大化工作中毫無(wú)動(dòng)力。經(jīng)營(yíng)者還可能出現(xiàn)過(guò)度消費(fèi)行為，這勢(shì)必加大代理成本。所有者雖然可以通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)督促使經(jīng)營(yíng)者努力工作，但由于信息不對(duì)稱(chēng)，監(jiān)督也會(huì)帶來(lái)較高的成本。因此，為鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者采取有利于企業(yè)價(jià)值最大化的行動(dòng)，所有者必須引入激勵(lì)補(bǔ)償方案，比如采用發(fā)放獎(jiǎng)金及購(gòu)股權(quán)證的形式，從而使代理人與委托人的利益更加趨于一致。 從激勵(lì)機(jī)制理論分析，企業(yè)是由一系列契約組成的集合體。這種契約關(guān)系是事先確定的。由于契約不能預(yù)見(jiàn)可能的不確定性及其結(jié)果，將使經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。比如，契約中確定的薪金過(guò)低；公司經(jīng)營(yíng)狀況不好，經(jīng)營(yíng)者聲譽(yù)下降，限制了可能更好的外部工作機(jī)會(huì)及工資水平。為回避風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)經(jīng)營(yíng)者不愿進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)決策。為激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者最大限度地發(fā)揮個(gè)人管理才能，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，必須建立激勵(lì)補(bǔ)償系統(tǒng)，以引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者作出與所有者利益一致的決策。 從監(jiān)督機(jī)制理論分析，由于所有者與經(jīng)營(yíng)者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，雙方在利益上永遠(yuǎn)存在分歧。所有者可以通過(guò)監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者的行為來(lái)降低代理成本，但監(jiān)督也會(huì)產(chǎn)生較高的監(jiān)督成本。比如，要求經(jīng)營(yíng)者提供經(jīng)審計(jì)驗(yàn)證的財(cái)務(wù)報(bào)告等，但財(cái)務(wù)報(bào)告在反映經(jīng)營(yíng)者決策及管理行為方面不一定很全面，經(jīng)營(yíng)者還有可能采取偏離所有者利益的決策。另外，雖然可以在企業(yè)內(nèi)部建立一套監(jiān)督機(jī)制，但是不能保障不出現(xiàn)董事、監(jiān)事與經(jīng)營(yíng)者合謀損害其他所有者利益的現(xiàn)象。因此，建立激勵(lì)補(bǔ)償系統(tǒng)是經(jīng)營(yíng)者實(shí)施有效監(jiān)督的動(dòng)力基礎(chǔ)。
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