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識(shí)別新三板企業(yè)擬IPO真?zhèn)蔚姆椒?/p>
眾所周知,IPO集郵策略已經(jīng)成為新三板市場(chǎng)當(dāng)前最重要的投資策略之一。但面對(duì)那么多擬IPO概念股,真真假假很難看清楚,集郵黨們一定有一個(gè)很大的困擾:怎么排除那些不靠譜的擬IPO公司?
新三板擬IPO公司大致有三類:一類是實(shí)力雄厚,真心準(zhǔn)備沖擊IPO的公司;一類是身處創(chuàng)新層,既想IPO碰運(yùn)氣,又對(duì)創(chuàng)新層寄予希望的公司;還有一類公司比較弱,條件根本不具備,就只是做做樣子,迷惑投資人。
市場(chǎng)套路深,到處都是坑。那么快速識(shí)別一家新三板擬IPO公司到底靠不靠譜?八條標(biāo)準(zhǔn)看準(zhǔn)備沖擊IPO的公司是否真心。
一般來(lái)說(shuō),具備以下特征:
1.管理層不會(huì)輕易稀釋股權(quán),外部投資者入股難度較大。
上市意味著原始股東手里的股票一夜之間翻十幾倍甚至幾十倍,管理層怎么會(huì)輕易讓別人來(lái)分一杯羹。遇到那種滿大街叫賣的原始股,你還是洗洗睡吧。
2.正在清理或已清理三類股東,或本身就沒(méi)有三類股東。
按照證監(jiān)會(huì)要求,擬上市公司必須在申報(bào)前清理三類股東(契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃)。但股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)資管類產(chǎn)品投資新三板企業(yè)是認(rèn)可的。這就造成資管類產(chǎn)品大量進(jìn)入新三板的現(xiàn)實(shí)。
目前,官方尚未發(fā)布文件,擬IPO企業(yè)是否要清理三類股東是一個(gè)“曖昧地帶”。
對(duì)擬IPO企業(yè)同樣如此,遇到三類股東這件事上態(tài)度曖昧的,你就要小心了。真正下決定沖擊IPO的企業(yè),為保險(xiǎn)起見(jiàn),在申報(bào)前往往會(huì)跟清理資管產(chǎn)品類股東斷絕關(guān)系。而處于觀望狀態(tài)或純粹做樣子的企業(yè)對(duì)待三類股東,往往比較“曖昧”。
當(dāng)然,也有部分?jǐn)MIPO企業(yè),在賭政策不會(huì)對(duì)清理三類股東做出嚴(yán)格要求。
3.正在解除或已經(jīng)解除對(duì)賭,或本身就沒(méi)有簽署過(guò)對(duì)賭協(xié)議。
證監(jiān)會(huì)明確指出五類對(duì)賭為上市審核的禁區(qū),必須在上市前理,這五類對(duì)賭為:上市時(shí)間對(duì)賭;業(yè)績(jī)對(duì)賭;股權(quán)對(duì)賭協(xié)議;董事會(huì)一票否決權(quán)安排;企業(yè)清算優(yōu)先受償協(xié)議。如果不及時(shí)清理或?qū)?dǎo)致無(wú)法過(guò)會(huì)。比如豐林木業(yè),公司就因未清理涉及到股權(quán)轉(zhuǎn)讓安排的上市時(shí)間對(duì)賭協(xié)議而導(dǎo)致上會(huì)被否。
4.經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定,財(cái)務(wù)穩(wěn)健,有足夠的造血能力。
IPO排隊(duì)期間是不能進(jìn)行股權(quán)融資的,而且排隊(duì)時(shí)間都很長(zhǎng)。如果企業(yè)不具備持續(xù)的造血能力,那么排隊(duì)期間的日子過(guò)得會(huì)比較艱難。
5.財(cái)務(wù)指標(biāo)符合IPO標(biāo)準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)要求,創(chuàng)業(yè)板上市的凈利潤(rùn)要達(dá)到3000萬(wàn)以上;主板、中小板的凈利潤(rùn)必須在5000萬(wàn)以上。這是一條簡(jiǎn)單粗暴的標(biāo)準(zhǔn)。
6.IPO輔導(dǎo)期不會(huì)太長(zhǎng),一般不超過(guò)3-6個(gè)月。
超過(guò)這個(gè)期限的企業(yè),要么是故意拖延,要么就是有問(wèn)題遲遲解決不了。對(duì)這樣的企業(yè)需要警惕。
7.高薪(甚至給豐厚股權(quán))聘請(qǐng)資深董秘,以及其他重量級(jí)高管。
夸張點(diǎn)說(shuō),董秘的人選關(guān)系著上市成敗。董秘是企業(yè)與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、主辦券商之間的指定聯(lián)絡(luò)人,肩負(fù)著公司信息披露、投資者關(guān)系管理、組織籌備董事會(huì)和股東大會(huì)等重要工作。從企業(yè)對(duì)董秘人選的態(tài)度中,基本可以看出管理層對(duì)IPO的態(tài)度。
8.在申報(bào)IPO材料之前,做市轉(zhuǎn)協(xié)議,二級(jí)市場(chǎng)成交量忽然放大。
在申報(bào)前,企業(yè)一般會(huì)由做市轉(zhuǎn)為協(xié)議,一方面是方便三類股東、做市商、國(guó)有成分股順利退出,同時(shí)也避免新的三類股東進(jìn)入。這時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上,成交量會(huì)異常放大。
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