除權(quán)(exit right，XR)指的是股票的發(fā)行公司依一定比例分配股票給股東，作為股票股利，此時(shí)增加公司的總股數(shù)。例如:配股比率為25/1000，表示原持有1000股的股東，在除權(quán)后，股東持有股數(shù)會(huì)增加為1025股。此時(shí)，公司總股數(shù)則膨脹了2.5%。除了股票股利之外，發(fā)行公司也可分配"現(xiàn)金股利"給股東，此時(shí)則稱為除息。除權(quán)意思是什么，一起來(lái)看看下文。

形成原因

導(dǎo)致上市公司總股本發(fā)生變化的情況有很多，主要包括：上市公司實(shí)施送

股、轉(zhuǎn)增、增發(fā)、配股、回購(gòu)注銷等。其中，送股和轉(zhuǎn)增是比較常見(jiàn)的會(huì)導(dǎo)致除權(quán)的情況。由于目前在公開(kāi)和定向增發(fā)的定價(jià)方面，都有“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十”的規(guī)定，即和市場(chǎng)價(jià)頗為接近，因此上市公司均未進(jìn)行除權(quán)處理。如6月份實(shí)施公募增發(fā)的三房巷。不過(guò)，由于配股在定價(jià)方面沒(méi)有被要求接近市場(chǎng)價(jià)格的原則，上市公司在針對(duì)原股東配股時(shí)，往往配股價(jià)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格，因此在配股實(shí)施完成后,都會(huì)進(jìn)行除權(quán)處理。如人福科技于2006年8月7日實(shí)施配股除權(quán)，配股比例為10:3,配股價(jià)3.80元，配股除權(quán)前一個(gè)交易日的收盤價(jià)為5.77元,除權(quán)當(dāng)日的基準(zhǔn)價(jià)的計(jì)算公式為(5.77元/股×10+3×3.80元/股)÷13股=5.32元[5]。

操作技巧

在除權(quán)操作上，首先要掌握以下一個(gè)簡(jiǎn)單的公式[6]

A=[(B+E×D)/(1+D+C)]

A：除權(quán)后的市價(jià)

B：除權(quán)前一天的收市價(jià)

C：送股率

D：配股率

E：配股認(rèn)購(gòu)價(jià)

如某股送配方案為10股送1配1，如當(dāng)天價(jià)為8.9，配股價(jià)為3.6。A=[(8.9+0.1×3.6)/(1+0.1+0.1)]=7.72即除權(quán)價(jià)為7.72元。

用以上公式可計(jì)算除權(quán)后的市價(jià)，而市價(jià)的高低則因權(quán)值的大小而不同。另外，我國(guó)相關(guān)制度還規(guī)定，證券發(fā)行人認(rèn)為有必要調(diào)整計(jì)算公式的，可以向證券交易所提出調(diào)整申請(qǐng)并說(shuō)明理由。證券交易所認(rèn)為必要時(shí)，可調(diào)整除權(quán)(息)參考價(jià)計(jì)算公式，并予以公布。除權(quán)除息對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，最重要的是是否會(huì)填權(quán)和填息，中線投資者可以選一些業(yè)績(jī)較好、權(quán)值較高的股票在低價(jià)位時(shí)大膽購(gòu)入，目標(biāo)是在一個(gè)不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)能填權(quán)，這樣老股差價(jià)沒(méi)損失.所配的增資股等于是“零成本”，賣多少賺多少，這也是許多投資人樂(lè)于參與除權(quán)的原因。短線投資者一般可在除權(quán)后介入，以賺取填權(quán)的差額，既可賺錢又可避免短時(shí)不能填權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，短線操作者多以有限的資金，求取最大的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，并不想承擔(dān)一旦除完權(quán)不但填不了權(quán)，而且價(jià)格上還有損失的風(fēng)險(xiǎn)。是否參與除權(quán)交易，主要看大勢(shì)。當(dāng)大勢(shì)走軟，接手不強(qiáng)，參與除權(quán)的中短線籌碼就會(huì)使除權(quán)行情走勢(shì)下行。

而只要大勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，除權(quán)股不論當(dāng)時(shí)是否填權(quán)，中短期基本上都會(huì)填權(quán)。當(dāng)然選擇高權(quán)值的績(jī)優(yōu)股也很重要，大勢(shì)沒(méi)戲，個(gè)股亂跳也許是這一段行情的表現(xiàn)形式，所以股民應(yīng)特別注意備上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。

選擇好的績(jī)優(yōu)股參與填權(quán)。選擇這類股票首先從行業(yè)類別判斷該上市公司從事的行業(yè)是否屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，再詳細(xì)了解該上市公司的真實(shí)業(yè)績(jī)?nèi)绾巍?/p>

投資人士在除權(quán)消息未出之前搶低點(diǎn)買人，在消息出來(lái)時(shí)賣出，是一種穩(wěn)健的投資手法。

[除權(quán)意思是什么]