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互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)門(mén)檻抬高 “寶寶類(lèi)”理財(cái)高收益不再
在滬上一家快消企業(yè)工作的劉小姐最近又開(kāi)始抱怨了。微信理財(cái)通的7日年化收益率跌到4.9%左右，余額寶也眼見(jiàn)得5%不保。“想想春節(jié)期間的高利率，一下子把所有的存款都投進(jìn)去了，現(xiàn)在看看還是有點(diǎn)落差。”她表示。
和劉小姐一樣受困擾的理財(cái)者還有不少。隨著余額寶、理財(cái)通等熱門(mén)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益率下跌，他們開(kāi)始尋找新的投資目標(biāo)。4月中旬，網(wǎng)易理財(cái)?shù)摹笆找姹！焙途〇|超級(jí)理財(cái)打出預(yù)期年化收益6.6%和8.8%“現(xiàn)金支付比率”的概念，立即引來(lái)他們的關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士分析，在這兩款產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與門(mén)檻制定上，與此前的常規(guī)“寶寶”類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品有不小的區(qū)別，其“彈眼落睛”的高收益率，更多還得依靠“包裝”手段。這位人士表示，近期隨著央行監(jiān)管措施的逐漸到位，銀行加快創(chuàng)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，靠著“7字頭”高收益率“打遍天下無(wú)敵手”的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，具體表現(xiàn)為產(chǎn)品種類(lèi)更加豐富，而收益率則與線下理財(cái)產(chǎn)品更為接近。未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)與線下傳統(tǒng)渠道理財(cái)產(chǎn)品的差異，將更多體現(xiàn)為前者起點(diǎn)低、資金周轉(zhuǎn)效率高，而后者則向投資者提供更為全面完備的服務(wù)。兩者將會(huì)進(jìn)一步結(jié)合，彼此都難以取代對(duì)方。
從去年6月到今年初，市場(chǎng)的資金面較為緊張，使得產(chǎn)品收益率一度超過(guò)7%。如今，在市場(chǎng)資金面寬松的情況下，貨幣基金的收益下跌在所難免。從貨幣基金的角度來(lái)講，長(zhǎng)期較為合理的收益在3.5%-4%之間，因此，不出意外的話，目前通行的幾款貨幣基金產(chǎn)品的收益將繼續(xù)回落。
基金公司通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，推出貨幣基金產(chǎn)品，已經(jīng)培育了市場(chǎng)。同時(shí)，產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)，也日趨白熱化。在貨幣基金已成“紅�！钡那闆r下，更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)攻其他理財(cái)產(chǎn)品。
目前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)還在初步階段，尚未出現(xiàn)大面積的客戶(hù)虧損，在股票基金和QDII基金等產(chǎn)品逐漸增加之后，客戶(hù)本金不保的情況就會(huì)發(fā)生�；ヂ�(lián)網(wǎng)理財(cái)公司如果缺少專(zhuān)業(yè)人士意見(jiàn)，很難向客戶(hù)解釋并進(jìn)一步指導(dǎo)。
門(mén)檻正在悄悄抬高
作為目前較為知名、用戶(hù)數(shù)和資金規(guī)模都較高的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，余額寶和理財(cái)通近期收益率的掉頭向下，頗令投資者煩惱。
但對(duì)熟悉這兩款產(chǎn)品的投資者而言，眼下的跌勢(shì)，早在意料之中。作為貨幣基金產(chǎn)品，投資標(biāo)的主要是銀行的大額存單、一年以?xún)?nèi)的協(xié)議存款、債券回購(gòu)或者票據(jù)。這類(lèi)標(biāo)的的收益與宏觀的資金面聯(lián)系非常緊密。從去年6月到今年初，市場(chǎng)的資金面較為緊張，使得產(chǎn)品收益率一度超過(guò)7%。如今，在市場(chǎng)資金面寬松的情況下，貨幣基金的收益下跌在所難免。宜信財(cái)富投資理財(cái)部投資咨詢(xún)總經(jīng)理周磊表示，從貨幣基金的角度來(lái)講，長(zhǎng)期較為合理的收益在3.5%-4%之間，因此，不出意外的話，目前通行的幾款貨幣基金產(chǎn)品的收益將繼續(xù)回落。
一邊是“高燒”漸退，另一邊卻是“破六沖八”的熱鬧景象。4月15日，網(wǎng)易理財(cái)推出的短期理財(cái)產(chǎn)品收益保正式上線，預(yù)期年化收益6.6%。同一天，京東超級(jí)理財(cái)上線，主打8.8%“現(xiàn)金支付比率”的概念。上線首日，網(wǎng)易收益保3億元限量購(gòu)買(mǎi)資金就已售罄。
乍看之下，這兩款產(chǎn)品的收益率都遠(yuǎn)高于通行的貨幣基金產(chǎn)品。但在主打高收益的同時(shí)，這兩款產(chǎn)品的限制條件也更多了。
以余額寶為代表的第一代互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品支持隨時(shí)申購(gòu)、隨時(shí)贖回，雖然有一定的滯后時(shí)間，但相對(duì)較短。但網(wǎng)易收益保在產(chǎn)品說(shuō)明中明確標(biāo)識(shí)：每月15日公布下期結(jié)算利率，用戶(hù)只能在每月的1日、16日免費(fèi)提取。如果要隨時(shí)贖回，條件是持有滿(mǎn)5年。
周磊解釋說(shuō)，從本質(zhì)而言，收益保并非一款標(biāo)準(zhǔn)意義上的理財(cái)產(chǎn)品，而是一款萬(wàn)能險(xiǎn)。萬(wàn)能險(xiǎn)通常是部分用于保險(xiǎn)(放心保)，部分用于投資，雖然具有比普通保險(xiǎn)靈活的流動(dòng)性，但不可能像貨幣基金的流動(dòng)性那么高。
網(wǎng)易與光大永明人壽合作的這款收益保，投資部分可以購(gòu)買(mǎi)銀行間借貸，也能直接購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在受訪時(shí)表示，機(jī)構(gòu)在投資時(shí)可以將高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)產(chǎn)品與更為穩(wěn)健的產(chǎn)品按比例組合，保證承諾的收益。
但周磊表示，從萬(wàn)能險(xiǎn)的本質(zhì)來(lái)說(shuō)，按月結(jié)算，只能確保當(dāng)月的收益率，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)6.6%，未必能保證長(zhǎng)期持有都能穩(wěn)定在這一收益上。按照保監(jiān)會(huì)規(guī)定，萬(wàn)能險(xiǎn)不得低于最低收益率2.5%，只要不低于這個(gè)數(shù)字都不算違約，而這一底線與6.6%相去甚遠(yuǎn)。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，萬(wàn)能險(xiǎn)是按日計(jì)算復(fù)利的，提倡的是長(zhǎng)期持有，購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品，本就不應(yīng)該過(guò)多關(guān)注每個(gè)月的收益率。
聯(lián)系到此前面世的幾款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，也遭遇了被誤認(rèn)為貨幣基金的情況，更多互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的推出，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和受眾認(rèn)知上，無(wú)疑都抬高了門(mén)檻。
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