追逐有價值基金的五個標(biāo)志

隨著證券市場的持續(xù)性上漲，牛市行情的趨勢不變，各評級機(jī)構(gòu)推出的基金凈值排行榜，可以說成為投資者最關(guān)心的投資任務(wù)。但緊盯基金凈值是不是就可以獲得最好的投資收益呢？筆者并不完全茍同。因為基金投資的主要品種是股票，特別是偏股性的基金，其投資股票的比例上限更高。基金凈值伴隨證券市場的漲跌是一個不爭的事實。正是因為基金投資管理和運作的這種特性所在，投資者在判斷基金價值時，還需要從長計議。

第一，有價值的基金是基本面良好的基金。可以說，一只基金凈值的增長是多方面影響的結(jié)果�；�金管理人的股東實力、研究團(tuán)隊的整體協(xié)作性、基金經(jīng)理的投資素質(zhì)、基金管理人的誠信文化等都是有價值基金必備的基本要素，在基金的未來成長中是不可或缺的。

第二，有價值的基金是凈值增長穩(wěn)健的基金。投資者在了解基金凈值排行表時，看到存在這樣一種基金，其凈值起伏變動不定，且波幅巨大，特別是遇到證券市場的震蕩行情時，更是首當(dāng)其沖。這種基金的穩(wěn)定性值得投資者深思。因為一只凈值穩(wěn)定的基金，其凈值的變動是持續(xù)不斷累進(jìn)的過程。出現(xiàn)了市場的行情震蕩，對其凈值的影響也是有限的。

第三，走分紅極端的基金需要權(quán)衡其內(nèi)在價值性。可以說，基金管理人只要看好了牛市行情，且抓住了行情發(fā)展中的龍頭行業(yè)股票，跟隨證券市場的持續(xù)性增長，就是一種合理的投資策略，減少分紅而分享資本增值帶來的收益，應(yīng)是基金最明智的選擇。同樣，在震蕩和熊市行情中，不能很好減少必要的倉位，而將鎖定的收益分派給投資者，也是需要進(jìn)行深思的。因為，追求基金收益的最大化應(yīng)是基金最終投資目標(biāo)，而在分紅上采取的合理分配制度，就顯得特別重要。因為基金管理人只有將投資者的利益放在了取得投資收益的首位，才能彰顯出基金真正的投資價值來。

第四，有價值基金應(yīng)是適應(yīng)市場環(huán)境的基金。不同的基金產(chǎn)品有其適應(yīng)的投資環(huán)境和成長環(huán)境。同樣，有價值的基金必定是能夠跑贏大盤的基金。由于基金管理人選擇的投資組合策略不同，制定的投資目標(biāo)不同，可能在證券市場的上漲過程中不是龍頭上漲品種，其凈值增長就會受到極大的影響。不過，判斷有價值基金應(yīng)當(dāng)設(shè)定一定的區(qū)間，才能得到更好的體現(xiàn)。

第五，有價值的基金是基金經(jīng)理保持穩(wěn)定的基金�？梢哉f每次的基金經(jīng)理變動，都將會對基金的投資策略和風(fēng)格產(chǎn)生變化和影響。進(jìn)而影響到基金的凈值表現(xiàn)，不能不引起投資者的重視。

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