華安基金滿黎：長期投資不是抓住不放
“最近基金為什么會出現(xiàn)低迷？股市本輪調(diào)整的直接原因是什么？目前市場的趨勢又是什么？目前，如何進行基金的投資。”最近股市仍在波動，許多基民的基金凈值也在大幅縮水，普通基金投資者該何去何從？在本期的周末理財大講堂上，本報聯(lián)合工商銀行甘肅省分行營業(yè)部，邀請到來自華安基金西安分公司(籌)總經(jīng)理滿黎，滿老師以“時間成就價值”為題，研判2008下半年A股市場的走勢并分析下半年基金投資策略。四招選出滿意基金
“基金掙的是誰的錢？基金投資可分為小時工投資法、大老板投資法、大智若愚投資法。小時工投資法就是以小時計費，希望每小時都有錢賺，分為低端、高端兩種，如保潔員和律師等；大老板投資法則是看準(zhǔn)一個機會，集中投入，等待機會賣出，即使很久賺不到錢，但只要相信方向是對的，可以忍耐，自己感覺賺到足夠利潤，果斷賣掉，如果沒有機會，可以等待很久都不投資。買基金是買投資基金的賺錢能力，而不要看它的市值，基金不像股票，它沒有估值�！痹谧蛱斓拇笾v堂上，滿黎老師形象的比喻讓現(xiàn)場的聽眾耳目一新。
當(dāng)談到如何選擇基金時，滿黎老師告訴大家有4招可以用。第一招：選類型。也就是選擇基金的類型，根據(jù)投資范圍分為股票型、混合型、債券型、貨幣型等，在不同的市場行情下，在一定時限內(nèi)收益有差異；第二招：選公司。要選那種過去業(yè)績比較好，特別是在熊市中都表現(xiàn)出色、能贏利的基金公司，比較可靠；第三招：選基金經(jīng)理。有好公司的背景下，還要選擇過去有良好操盤業(yè)績的基金經(jīng)理，因為每只基金的收益和它的基金經(jīng)理操盤有直接關(guān)系；第四招：選投資理念。比如基金的投資理念分為大盤紅利、中小企業(yè)成長等等，如果投資者判斷股市大盤下一步繼續(xù)走強，那么選大盤紅利型的基金；如果判斷中小企業(yè)將有巨大成長空間和利潤支持，那么選中小企業(yè)成長型的基金。
近期投資要保持理性
“截至4月30日，上證指數(shù)收盤3693.11點，比6124的最高點下跌39.69%，期間最大跌幅達50%，08年下跌近30%，到目前上證指數(shù)已經(jīng)在3000點以下，下跌幅度更大。那么本輪調(diào)整的原因在哪里呢？主要是實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型、外部市場沖擊等。近期市場投資要在恐慌中保持理性。”面對當(dāng)前低迷的市場，滿黎老師這樣分析認(rèn)為。
滿黎老師認(rèn)為，脆弱的高增長致使價值分配失衡，也帶來轉(zhuǎn)型的“陣痛”。通過歷史比較顯示，目前A股估值并不很便宜，但也不貴，整體處于合理狀態(tài)。2006年6月以來，“大小非”共辦理解禁11467億，實際減持3513億，實際減持額占總解禁額比例30.6%，大小非解禁壓力實際代表了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的買賣方之間的博弈，也決定了A股市場的動態(tài)均衡點。
考慮到經(jīng)濟與市場面(大小非等)，較多不明朗因素尚待時間證明，也許市場以時間換空間的走勢可能性更大點。定期定投可降低市場風(fēng)險股神巴菲特有句名言———永遠不要去預(yù)測股市！而今年中國股市的表現(xiàn)正是體現(xiàn)出了震蕩的態(tài)勢，誰也無法準(zhǔn)確預(yù)料股市的短期走向，在這種環(huán)境中，基金的定期定投就更能夠顯示出優(yōu)勢。
基金定投是投資固定的金額在某只基金上，借“平均成本法則”，逢低多買、逢高少買，同時達到投資與儲蓄的目的，它不僅考慮了市場環(huán)境的因素，更重要的是考慮了個人及家庭多方面的因素，包括買房買車、給孩子教育費用和養(yǎng)老等方面。當(dāng)現(xiàn)場聽眾問及如何有效降低市場風(fēng)險時，滿黎老師這樣說到。
滿黎老師告訴現(xiàn)場的聽眾，如果我們是長期看好市場的走勢，但卻難以把握入場的時機的時候，定期定投是最佳選擇。
當(dāng)然，定投也有一定的講究，現(xiàn)在不少投資者有一定的誤區(qū)。遇跌暫停、見漲贖回，這是比較常見的定投誤區(qū)。許多投資者因擔(dān)心損失，在下跌時停止了定投，甚至贖回。其實完全不必這樣，投資者只要堅持定投，就有機會在低位買到基金份額，長期堅持下來，平均成本自然會降低下來，最終獲得不錯的收益。此外，最好把分紅方式改成紅利再投資，從而在這個長期的投資過程中獲得復(fù)利的收益。
基金長期投資不是抓住就不放
在本期大講堂上，來自華安基金西安分公司(籌)總經(jīng)理滿黎說，華安核心優(yōu)選股票型證券投資基金已獲準(zhǔn)發(fā)行。該基金定位于股票型基金，陳俏宇女士將出任該基金的基金經(jīng)理。其管理的基金安信今年來的表現(xiàn)在所有封閉式基金中始終保持前列，根據(jù)晨星公司的“晨星封閉式基金業(yè)績排行榜”，截至6月20日，基金安信位列第三位。
同時，滿老師還修正了一些基金投資者的觀點。
觀點一：長期投資并非一成不變
堅持長期投資的理念并不是說讓你抓住就不放了，而是可以采取轉(zhuǎn)換的方式進行基金產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換，做暫時的階段性投資過渡和停留，就目前的情況而言，可以補充一些貨幣型基金或者強債型基金。
投資理財應(yīng)該是貫穿一生的，平常注意靈活操作，多關(guān)注一些信息的披露，在市場不明了的情況下可以采取配置組合，做好隨時補倉的準(zhǔn)備。
觀點二：購買基金，其凈值并非越低越好
低凈值基金不一定“便宜”，高凈值基金也不一定“貴”，因為基金凈值高低與其是否容易上漲沒有直接關(guān)系，投資者應(yīng)該關(guān)注的是基金的盈利能力而不是基金凈值的高低。
另外，同一時期成立的基金中，凈值高的基金一般反映了管理人的水準(zhǔn)及該基金經(jīng)歷過市場考驗，更值得信賴。
最后，考量基金凈值還要結(jié)合基金成立時期和成立的市場點位來進行，基金成立時的市場點位越低，成立時間越長，基金凈值自然越高。