證券知識(shí)：你了解保本基金嗎

2007年之后多次的暴跌調(diào)整，紙上財(cái)富瞬間縮水，讓投資者更渴望得到一種收益或許較低但本金絕對安全的保本型基金。

　　保本基金之所以可以保證本金安全，是因?yàn)樗�采用了投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行基金的管理和投資。比較常用的投資組合保險(xiǎn)策略包括對沖保險(xiǎn)策略和固定比例投資組合保險(xiǎn)策略(CPPI)。目前我國的保本基金主要采用的是CPPI，而且一般不保證收益，只保證全部或部分本金安全。CPPI，即固定比例投資組合保險(xiǎn)策略。首先確定一個(gè)保本目標(biāo)，是保證100%本金，還是90%本金等。在確定了保本目標(biāo)后，根據(jù)貨幣市場的情況和銀行利率的走勢，基金管理人判斷在保本期內(nèi)可以保證的最低收益率水平，然后拿出大部分比例的資金來投資固定收益產(chǎn)品以確�；�金到期日的本金安全。而剩余的小部分資金對于基金管理人來說就是無負(fù)擔(dān)的自由籌碼了，基金管理人可以用這部分資金投資各種風(fēng)險(xiǎn)高、收益高的證券，比如股票、期權(quán)、期貨等。對沖保險(xiǎn)策略主要是依賴金融衍生產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)組合的保本或增值。由于我國目前的金融衍生工具市場還未建立，所以此類保本方法在國內(nèi)還沒出現(xiàn)。

　　對于保本基金來說，投資期限越長，投資保本越劃算。保守型、溫和類型的投資者，可將50%-90%的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的購買保本基金等相關(guān)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；自信型、平衡型、進(jìn)取型的的投資者，可將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的20%-50%配置成保本基金或其他同類產(chǎn)品，以更好的增強(qiáng)資金的穩(wěn)定性和安全性。無論你投資哪一種類型的基金，在投資的三要素中，考量的先后順序都應(yīng)該是安全性、流動(dòng)性、獲利性。

　　如果你屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好者，希望獲利高一點(diǎn)，那么你需要犧牲流動(dòng)性；如果你屬于保守派，希望既能保本又能保息，那么你得到的報(bào)酬率可能就相對低一點(diǎn)。

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