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內(nèi)地公司香港上市條件
內(nèi)地公司到香港上市的條件
主板上市的要求
· 主場(chǎng)的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。 · 主線業(yè)務(wù)：并無(wú)有關(guān)具體規(guī)定，但實(shí)際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。 · 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：上市前三年合計(jì)溢利5,000萬(wàn)港元（最近一年須達(dá)2,000萬(wàn)港元，再之前兩年合計(jì)）。
· 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：并無(wú)有關(guān)規(guī)定，但申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來(lái)計(jì)劃及展望的概括說(shuō)明。 · 最低市值：上市時(shí)市值須達(dá)1億港元。
· 最低公眾持股量：25％（如發(fā)行人市場(chǎng)超過(guò)40億港元，則最低可降低為10%）。
· 管理層、公司擁有權(quán)：三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn)。
· 主要股東的售股限制：受到限制。
· 信息披露：一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告。
· 包銷(xiāo)安排：公開(kāi)發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)必須全面包銷(xiāo)。
· 股東人數(shù)：于上市時(shí)最少須有100名股東，而每１百萬(wàn)港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。
發(fā)行Ｈ股上市：
中國(guó)注冊(cè)的企業(yè)，可通過(guò)資產(chǎn)重組，經(jīng)所屬主管部門(mén)、國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)（只適用于國(guó)有企業(yè)）及中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，組建在中國(guó)注冊(cè)的股份有限公司，申請(qǐng)發(fā)行Ｈ股在香港上市。
·優(yōu)點(diǎn)：Ａ 企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)公司法和申報(bào)制度比較熟悉
Ｂ 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)Ｈ股上市，政策上較為支持，所需的時(shí)間較短，手續(xù)較直接。
·缺點(diǎn)： 未來(lái)公司股份轉(zhuǎn)讓或其他企業(yè)行為方面，受?chē)?guó)內(nèi)法規(guī)的牽制較多。
隨著近年多家Ｈ股公司上市，香港市場(chǎng)對(duì)Ｈ股的接受能力已大為提高。
買(mǎi)殼上市：
買(mǎi)殼上市是指第一文庫(kù)網(wǎng)向一家擬上市公司收購(gòu)上市公司的控股權(quán)，然后將資產(chǎn)注入，達(dá)到“反向收購(gòu)、借殼上市”的目的。
香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)都會(huì)對(duì)買(mǎi)殼上市有幾個(gè)主要限制：
· 全面收購(gòu)： 收購(gòu)者如購(gòu)入上市公司超過(guò)30%的股份，須向其余股東提出全面收購(gòu)。 · 重新上市申請(qǐng)： 買(mǎi)殼后的資產(chǎn)收購(gòu)行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請(qǐng)。
· 公司持股量： 上市公司須維護(hù)足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。
買(mǎi)殼上市初期未必能達(dá)至集資的目的，但可利用收購(gòu)后的上市公司進(jìn)行配股、供股集資； 根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡 是中資控股公司在海外買(mǎi)殼，都受?chē)?yán)格限制。 買(mǎi)殼上市在已有收購(gòu)對(duì)象的情況下，籌備時(shí)間較短，工作較精簡(jiǎn)。 然而 ，需更多時(shí)間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。 買(mǎi)殼上市手續(xù)有時(shí)比申請(qǐng)新上市更加繁瑣。同時(shí)，很多國(guó)內(nèi)及香港的審批 手續(xù)并不一定可以省卻。
創(chuàng)業(yè)板上市要求：
· 主場(chǎng)的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。
· 主線業(yè)務(wù)：必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng)
· 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”（如營(yíng)業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時(shí)市值 超過(guò)5億港元，發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月）
· 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：須申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度 內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo)
· 最低市值：無(wú)具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不能少于4,600萬(wàn)港元
· 最低公眾持股量：3,000萬(wàn)港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過(guò)40億港元，最低公眾持股量可減至20%）
· 管理層、公司擁有權(quán)：在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn) · 主要股東的售股限制：受到限制
· 信息披露：一按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的比較。
· 包銷(xiāo)安排：無(wú)硬性包銷(xiāo)規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購(gòu)額達(dá)到時(shí)方可上市
發(fā)行紅籌股上市：
紅籌上市公司指在海外注冊(cè)成立的控股公司（包括香港、百慕達(dá)或開(kāi)曼群島），作為上市個(gè)體，申請(qǐng)發(fā)行紅籌股上市。
·優(yōu)點(diǎn)：Ａ 紅籌公司在海外注冊(cè)，控股股東的股權(quán)在上市后６個(gè)月已可流通
Ｂ 上市后的融資如配股、供股等股票市場(chǎng)運(yùn)作繭自縛靈活性最高
·國(guó)務(wù)院在1996年6月頒布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（即《紅籌指引》）嚴(yán)格限制國(guó)有企業(yè) 以紅籌方式上市。
·中國(guó)證監(jiān)會(huì)亦在2000年6月發(fā)出指引，所有涉及境內(nèi)權(quán)益的境外上市項(xiàng)目，須在上市前取得中證監(jiān)不持異議的書(shū)面確認(rèn)。
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