戴維斯王朝讀后感

戴維斯以低市盈率買入潛力股票，等待成長(zhǎng)潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出，盡享EPS和PE同時(shí)增長(zhǎng)的倍乘效益(戴維斯雙殺)。買入低市盈率有很多安全邊際的保護(hù)，賣出策略提醒投資者持有再長(zhǎng)的期限也只能作為一種手段而不是最終目的。10倍PE年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率必須在百分之十至十五的公司,在五年左右，市場(chǎng)會(huì)給予公司更高的預(yù)期，投資者會(huì)以12PE甚至15PE買入，這個(gè)時(shí)候賣出是比較合適的。一個(gè)成熟的經(jīng)濟(jì)體，要想以每年保持百分之三十的增長(zhǎng)來(lái)攤薄PE水平是有很大難度的，不過(guò)在A股倒有可能。

真知灼見(jiàn)的10條原則，保證了三代人不敗的神話！

1、不要購(gòu)買廉價(jià)股；

大部分廉價(jià)股只值這個(gè)價(jià)錢。由于是打算長(zhǎng)期持有，所以一定要選一個(gè)好公司，好公司至少股價(jià)不會(huì)太廉價(jià)。

2、不要購(gòu)買高價(jià)股，除非股價(jià)相對(duì)于其收益而言比較合理；

一旦一支高速成長(zhǎng)型股票價(jià)格下跌，投資者不得不面臨一個(gè)無(wú)情的數(shù)學(xué)公式：一支股票若下跌50%，那么它要回到收支平衡點(diǎn)的話，就必須上漲100%。戴維斯會(huì)用1除以市盈率，就得到這制股票的收益率。例如40倍的市盈率的股票收益率就只有2.5%，如果這個(gè)收益率比國(guó)債還低，就不用看了。

3、購(gòu)買適度成長(zhǎng)型公司價(jià)格適中的股票；

既可享受公司盈利增長(zhǎng)的收益，又可享受到市盈率增加股票價(jià)格上漲的收益。其精髓在于，如果某個(gè)企業(yè)發(fā)展速度是30%，那么如果第二年增速下降到15%，即使其他條件不變，股價(jià)就會(huì)下跌。東西要好，而且要便宜。毫無(wú)疑問(wèn)，明星股是不便宜的。

4、耐心等待直到股價(jià)回復(fù)合理；

戴維斯常說(shuō)"熊市能使投資者發(fā)大財(cái)，但他們?cè)谀菚r(shí)卻沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)。"任何一家公司都會(huì)有自己的熊市，這些時(shí)候往往都是買便宜的好時(shí)機(jī)，當(dāng)然前提是這些負(fù)面因素都是暫時(shí)的，并不會(huì)阻礙公司的長(zhǎng)期發(fā)展。

5、順流而動(dòng)；

兼有"自下而上"和"自上而下"的選股策略。

6、主題投資；

以合理價(jià)值購(gòu)買股票，最終希望是一支成長(zhǎng)股，只要收益能持續(xù)增長(zhǎng)，我們就會(huì)長(zhǎng)期持有。戴維斯50年的主題是：工業(yè)--金融--資源--金融--消費(fèi)。

7、讓績(jī)優(yōu)股一統(tǒng)天下；

選購(gòu)績(jī)優(yōu)股，最后必將驚喜連連。抱牢一批好的成長(zhǎng)股，度過(guò)幾個(gè)牛熊市道，你仍然會(huì)大幅獲利。

8、信賴卓越管理；

任何一家公司要獲得成功，優(yōu)秀的管理是至關(guān)重要的，這是華爾街公認(rèn)的真理。

9、忘記過(guò)去；

歷史不會(huì)完全重演。股票價(jià)格的決定因素是將來(lái)的收益，但人們更關(guān)注過(guò)去。要敢于在熊市中大舉買進(jìn)。

10、堅(jiān)持到底；

我們?cè)谂荞R拉松。

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